昨夜，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至4.75%至5.00%。這是自2020年3月以來，美聯(lián)儲(chǔ)首次降息。降息幅度超過市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)的25個(gè)基點(diǎn)。
但是，美聯(lián)儲(chǔ)宣布大幅降息之后，美股卻在拉升后跳水，集體收跌。
美股集體收跌
美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議后，美股走高，美債收益率大跌，黃金迅速拉升，美元指數(shù)跳水；但隨后均發(fā)生大逆轉(zhuǎn)。
美股三大指數(shù)集體收跌。道指跌103.08 點(diǎn)，跌幅為0.25%，報(bào)41503.10點(diǎn)；納指跌54.76點(diǎn)，跌幅為0.31%，報(bào)17573.30點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌16.32點(diǎn)，跌幅為0.29%，報(bào)5618.26點(diǎn)。
大型科技股多數(shù)下跌，英特爾跌超3%，奈飛跌超2%，微軟、英偉達(dá)跌超1%，特斯拉、亞馬遜小幅下跌；蘋果漲超1%，谷歌、Meta小幅上漲。
熱門中概股多數(shù)下跌，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌0.86%。
蔚來跌超7%，小鵬汽車跌超4%，理想汽車跌近3%，嗶哩嗶哩跌超2%，富途控股跌超1%，百度、唯品會(huì)、網(wǎng)易、騰訊音樂、阿里巴巴、拼多多小幅下跌。微博漲超1%、愛奇藝小幅上漲。
美元指數(shù)亦上演驚天大反轉(zhuǎn)，宣布降息后一度大幅跳水，最低跌至100.22點(diǎn)，隨后迅速拉升、轉(zhuǎn)漲，漲0.13%。
擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)衰退
美股的跳水，一方面是因?yàn)榍捌谑袌?chǎng)已大幅上漲，現(xiàn)在政策落地，市場(chǎng)止?jié)q；另一方面，是市場(chǎng)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。
????????????????除了在2020年緊急降息外，美聯(lián)儲(chǔ)上一次降息50個(gè)基點(diǎn)是在2008年全球金融危機(jī)期間。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾認(rèn)為目前美國經(jīng)濟(jì)中沒有任何跡象表明經(jīng)濟(jì)衰退的可能性增加。但市場(chǎng)仍然存在擔(dān)憂。
有分析師表示，更激進(jìn)的降息50個(gè)基點(diǎn)的決定表明，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)確信通脹下行趨勢(shì)是可持續(xù)的，現(xiàn)在可能正在轉(zhuǎn)移注意力，以避免在太長時(shí)間內(nèi)保持過高的利率，從而給經(jīng)濟(jì)帶來壓力。
鮑威爾和其他政策制定者最近幾天表達(dá)了對(duì)美國勞動(dòng)力市場(chǎng)的擔(dān)憂。雖然裁員幾乎沒有反彈的跡象，但招聘卻明顯放緩。事實(shí)上，上一次月度招聘率如此之低(占勞動(dòng)力的3.5%)時(shí)，失業(yè)率超過了6%。
市場(chǎng)不看好美股未來大幅上漲的潛力。根據(jù)摩根大通一個(gè)專注于長期市場(chǎng)表現(xiàn)的模型，在未來十年，標(biāo)普500指數(shù)的平均年回報(bào)率可能會(huì)降至5.7%，這樣的回報(bào)率大致是二戰(zhàn)之后該指數(shù)回報(bào)率的大約一半。
摩根大通不看好美股未來十年表現(xiàn)的理由是：現(xiàn)在美股的估值已經(jīng)非常高，特別是七大科技股。大量歷史數(shù)據(jù)表明，從長遠(yuǎn)來看，估值應(yīng)恢復(fù)到均值，這將導(dǎo)致未來幾年股市回報(bào)率下降。
鮑威爾發(fā)聲
市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)與美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾隨后召開的貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)密切相關(guān)。
鮑威爾表示，政策制定者全力聚焦于通脹和就業(yè)的雙重任務(wù)，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在越來越相信，在調(diào)整政策利率的同時(shí)，就業(yè)市場(chǎng)的強(qiáng)勁勢(shì)頭可以保持下去。意味著，降息50個(gè)基點(diǎn)主要是為了確保美國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸。
他強(qiáng)調(diào)，美國經(jīng)濟(jì)目前沒有衰退的跡象，也不認(rèn)為經(jīng)濟(jì)衰退即將到來。
鮑威爾強(qiáng)調(diào)，所有人都不應(yīng)當(dāng)認(rèn)為降息50個(gè)基點(diǎn)是新的趨勢(shì)，不應(yīng)該僅僅基于這一次的降息就得出這樣的結(jié)論。
關(guān)于中性利率，鮑威爾稱，他也不知道具體水平在哪里，但應(yīng)該要比過去(疫情前)高得多。
最新公布的利率點(diǎn)陣圖顯示，相比今年6月美聯(lián)儲(chǔ)公布的上次更新點(diǎn)陣圖，本次美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)最近三年降息的預(yù)期力度大幅提升。
點(diǎn)陣圖預(yù)期的今年利率預(yù)期中位值從上次的5.125%降至4.375%，明年，即2025年的利率中位值從4.125%降至3.375%，降幅為75個(gè)基點(diǎn)，后年的利率預(yù)期中位值從3.125%降至2.875%，降幅25個(gè)基點(diǎn)。
