網(wǎng)貸雷潮下的投資迷局
6月份開(kāi)始，網(wǎng)貸行業(yè)掀起了全國(guó)范圍內(nèi)的爆雷潮，逾期、跑路、提現(xiàn)困難等風(fēng)險(xiǎn)事件接踵而至。而隨著平臺(tái)頻頻出問(wèn)題，P2P這一投資方式也遭遇了空前的信任危機(jī)，行業(yè)到底還能不能投呢、該如何選擇，成為目前投資者最為關(guān)切的話題。
業(yè)內(nèi)人士指出，此次網(wǎng)貸雷潮，與宏觀經(jīng)濟(jì)、監(jiān)管環(huán)境、平臺(tái)自身風(fēng)控問(wèn)題脫不了干系，但網(wǎng)貸行業(yè)的前景和存在的意義不容置疑。對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，在危機(jī)四伏下，要擦亮雙眼、仔細(xì)甄別，遠(yuǎn)離非法集資、高返利等非法平臺(tái)，保障資金安全。
1.大體量平臺(tái)也爆雷 投資人陷恐慌
最近一段時(shí)間，網(wǎng)貸行業(yè)幾乎天天上演爆雷驚魂。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截止2018年6月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量下降至1836家，6月停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量為80家，“爆雷潮”愈演愈烈，行業(yè)風(fēng)聲鶴唳。截至2018年6月底，網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)的累計(jì)停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)已達(dá)到4347家。進(jìn)入7月份，雷聲有增無(wú)減。截至目前，至少有60家平臺(tái)已跑路或清盤退出。
而對(duì)于業(yè)內(nèi)人士和投資人而言，這波雷潮最大的沖擊，莫過(guò)于曾經(jīng)被貼上“領(lǐng)軍”、“優(yōu)質(zhì)”、“上市系”標(biāo)簽的大體量、“不可能出問(wèn)題”的平臺(tái)，也未逃過(guò)倒下的厄運(yùn)。
確實(shí)如此。在這些陸續(xù)爆雷的平臺(tái)中，不乏國(guó)資系、上市系的平臺(tái)。6月份宣布上市系投資的知名平臺(tái)投之家突然崩盤后，不少宣稱有某某“血統(tǒng)”的平臺(tái)也紛紛垮臺(tái)。7月10日，華泰金融發(fā)布清盤公告，而大股東國(guó)企中弘信達(dá)旗下的上海凌薇信息技術(shù)有限公司持股比例達(dá)到85%。7月15日，“國(guó)資系”出身的P2P平臺(tái)金銀貓宣布良性清盤、延期兌付。7月23日，禮德財(cái)富實(shí)際控制人鄭彥森失聯(lián)，其股東不乏中食兆業(yè)等國(guó)企。7月24日，銀豆網(wǎng)被海淀警方以“從事非法集資活動(dòng)”為名，逮捕了CEO在內(nèi)的11人，其大股東、北京華信電子企業(yè)集團(tuán)（國(guó)企）持股比例達(dá)70%。
在大平臺(tái)相繼倒下的情況下，投資人信心嚴(yán)重下滑，恐慌持續(xù)蔓延。
筆者不少朋友稱，“打算把投資的所有P2P里面的錢都取出來(lái)”，“現(xiàn)在天天睡不著，害怕投的平臺(tái)出問(wèn)題。沒(méi)辦法債權(quán)轉(zhuǎn)讓，就只能白等著?！倍@些人，已經(jīng)是屬于受過(guò)高等教育、財(cái)商相對(duì)較高、較為理性的一群人。
而多數(shù)底層投資人，恐慌更不用說(shuō)了。這從很多頭部平臺(tái)激增的債權(quán)轉(zhuǎn)讓數(shù)量上，就能看出來(lái)。目前不少投資人不惜以高利率將持有的債權(quán)轉(zhuǎn)讓來(lái)拿回資金，導(dǎo)致平臺(tái)債權(quán)轉(zhuǎn)讓數(shù)量飆升，一家北京平臺(tái)債轉(zhuǎn)標(biāo)欄的轉(zhuǎn)讓頁(yè)數(shù)已經(jīng)超過(guò)500頁(yè)，以每頁(yè)8個(gè)項(xiàng)目計(jì)算，債轉(zhuǎn)標(biāo)總數(shù)在4000多個(gè)。
已經(jīng)出問(wèn)題的杭州知名平臺(tái)牛板金，就稱遭遇了投資人“資金贖回高峰”（業(yè)內(nèi)稱為“擠兌”）。其創(chuàng)始人王旭航在就逾期事件的公開(kāi)信中就提到，“從行業(yè)一系列事件發(fā)生后，尤其是唐小僧事件后，牛板金工作日的日均贖回量提升到1.6億左右，一度日贖回峰值達(dá)到2.2億，周贖回量幾乎是正常的2-3倍。”
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，市場(chǎng)恐慌情緒加重變成了惡性循環(huán)，網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)在短時(shí)間內(nèi)被無(wú)限放大，之前的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有得到自然消化，就變成了集中爆發(fā)。雖然體量較大的平臺(tái)可以短時(shí)間內(nèi)承載風(fēng)險(xiǎn)，但是長(zhǎng)時(shí)間看來(lái)，情況不樂(lè)觀。
2.恐慌無(wú)濟(jì)于事 網(wǎng)貸意義不容置疑
“恐慌持續(xù)蔓延的情況下，最后背鍋的還是投資人。”談到當(dāng)下的網(wǎng)貸投資環(huán)境，上述業(yè)內(nèi)人士感嘆。
他表示，金融行業(yè)本身就具有風(fēng)險(xiǎn)性，企業(yè)遇到逾期本應(yīng)是正常的。一旦投資人擠兌，很可能造成資金斷鏈，并引發(fā)借款人惡意欠款，對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)就是致命打擊。總體上說(shuō)，投資人恐慌確實(shí)無(wú)濟(jì)于事，還會(huì)加劇風(fēng)險(xiǎn)。
杭州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)樓建民在出席執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)單位——鑫合匯的投資人見(jiàn)面會(huì)時(shí)就告誡投資人，“心不慌，眼擦亮，會(huì)維權(quán)，互聯(lián)網(wǎng)金融不會(huì)出大的風(fēng)險(xiǎn)。不要輕信自媒體發(fā)布的不實(shí)的信息，我們杭州的互聯(lián)網(wǎng)金融一直走在全國(guó)的前列，我們杭州的發(fā)展是合規(guī)的?！?/p>
上述業(yè)內(nèi)人士也呼吁，希望投資人冷靜下來(lái)，辨別雷潮出現(xiàn)的根本原因，思考行業(yè)發(fā)展的前景，給平臺(tái)多一點(diǎn)時(shí)間。
首先從雷潮的根本原因上看，中新力合創(chuàng)始人兼總裁陳杭生就分析認(rèn)為，“第一，宏觀經(jīng)濟(jì)緊張，很多企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題，導(dǎo)致債務(wù)違約。第二，本身就是詐騙、犯罪的平臺(tái)，在大環(huán)境不好的情況下首先暴露出問(wèn)題?！?/p>
此外，“一部分的平臺(tái)它確確實(shí)實(shí)想要認(rèn)真做的，但是它沒(méi)有金融的底蘊(yùn)和風(fēng)控的能力，所以帶來(lái)了壞貸，最終導(dǎo)致了爆雷”，鑫合匯運(yùn)營(yíng)總監(jiān)徐宏彪補(bǔ)充道。
盡管行業(yè)雷聲陣陣，包括陳杭生在內(nèi)的專家均表示，依舊看好互聯(lián)網(wǎng)金融和網(wǎng)貸的前景。
陳杭生就指出，“互聯(lián)網(wǎng)金融，以及互聯(lián)網(wǎng)金融里網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)非常有前途。它該會(huì)改變整個(gè)社會(huì)的金融業(yè)態(tài)，這個(gè)業(yè)態(tài)出來(lái)的所有理論依據(jù)都沒(méi)有變，所有應(yīng)用場(chǎng)景都沒(méi)有變。我仍然非?？春??！?/p>
他還表示，鑫合匯第一大股東中新力合始終圍繞著科技企業(yè)、小微企業(yè)，立志成為服務(wù)中小企業(yè)的綜合平臺(tái)。他帶著服務(wù)小微企業(yè)的初心，2014年成立了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)鑫合匯，已經(jīng)服務(wù)了上萬(wàn)家中小微企業(yè)。
樓建民也說(shuō)道，“互聯(lián)網(wǎng)金融還是會(huì)有生命力的，一個(gè)是可以為投資者提高財(cái)產(chǎn)性收入，比銀行存款利率高得多，沒(méi)法比。另一頭，通過(guò)這個(gè)平臺(tái)為中小企業(yè)解決了融資難，普惠金融，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)，肯定會(huì)有生命力的?！?/p>
3.擦亮雙眼甄別 提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
當(dāng)背景、體量都成為虛無(wú)的概念，在雷潮洶涌的當(dāng)下，P2P還能投資么？投資人應(yīng)該選擇什么樣的平臺(tái)？
從第一個(gè)問(wèn)題上看，毫無(wú)疑問(wèn)的是，P2P還是有投資意義的。相對(duì)于銀行、基金而言具有相對(duì)較高的收益率，投資門檻較低、方式相對(duì)靈活，可以幫助投資人獲取更多收益。但業(yè)內(nèi)人士也提醒，在網(wǎng)貸危機(jī)四伏的當(dāng)下，選擇平臺(tái)需要更加謹(jǐn)慎。
具體來(lái)看，投資人需要從四個(gè)方面鑒別靠譜P2P平臺(tái)：
第一， 看背景，但不迷信。
盡管上市系、國(guó)資系平臺(tái)也不斷發(fā)生問(wèn)題，但從已經(jīng)倒下的四千多家平臺(tái)里看，九成以上的還是無(wú)背景的草根系平臺(tái)。目前，行業(yè)部分平臺(tái)已經(jīng)登錄海外資本市場(chǎng)，還有的是銀行、國(guó)資、上市平臺(tái)絕對(duì)控股，總體上來(lái)看，仍比草根系平臺(tái)更有保障。
從杭州平臺(tái)鑫合匯來(lái)看，其大股東為中新力合，旗下有浙江省最大的民營(yíng)融資性擔(dān)保公司；二股東為上市公司美都能源（股票代碼：600175），持股比例30%，是民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)，2009年登陸A股市場(chǎng)，目前總市值148億元。此外，鑫合匯是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)理事單位、浙江互聯(lián)網(wǎng)金融聯(lián)合會(huì)理事單位及杭州市互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)單位。平臺(tái)去年還實(shí)現(xiàn)了1.45億元的凈利潤(rùn)。
第二， 看資產(chǎn)，信披、風(fēng)控是否到位。
“P2P里最大問(wèn)題的是不存在資產(chǎn)”，楊君表示。對(duì)于P2P平臺(tái)來(lái)說(shuō)，假標(biāo)、自融、資金池是導(dǎo)致平臺(tái)跑路的重要隱患。作為投資人，需多儲(chǔ)備金融知識(shí)，學(xué)會(huì)穿透式看資產(chǎn)，充分了解底層借款人信息。
其中一點(diǎn)，徐宏彪提醒投資人，要關(guān)注企業(yè)的信息披露情況，了解資金去向。去年8月，銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)下發(fā)了網(wǎng)貸平臺(tái)的信息披露管理辦法，要求平臺(tái)必須披露借款人信息等68項(xiàng)重要內(nèi)容，投資人可以通過(guò)平臺(tái)官網(wǎng)等渠道深入了解信息，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。
此外，而在資產(chǎn)方面，持續(xù)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)獲取能力，也是保障平臺(tái)穩(wěn)步發(fā)展的關(guān)鍵，這時(shí)候，風(fēng)控的水平就凸顯了。鑫合匯的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)豐富，2016年，其風(fēng)控系統(tǒng)還入選了中小企業(yè)藍(lán)皮書。
從資產(chǎn)類型上看，基于中新力合多年的經(jīng)驗(yàn)，鑫合匯近年來(lái)還不斷拓展了車貸、消費(fèi)金融等小額資產(chǎn)，做到了資產(chǎn)的多元化，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
第三， 看合規(guī)，符合監(jiān)管為上。
合規(guī)是平臺(tái)的生命線。對(duì)于想深耕網(wǎng)貸行業(yè)的平臺(tái)來(lái)說(shuō)，必須做好監(jiān)管要求的各項(xiàng)合規(guī)要求。鑫合匯目前已擁有ICP許可證、銀行資金存管，并在2017年5月成為監(jiān)管部門首批駐場(chǎng)評(píng)審的平臺(tái)之一。今年1月，鑫合匯完成了整改。3月份，天平會(huì)計(jì)師事務(wù)所和六和律師事務(wù)所對(duì)鑫合匯進(jìn)行了備案審核。
第四， 看收益，過(guò)高的多有問(wèn)題。
從近期網(wǎng)貸爆雷情況來(lái)看，一些問(wèn)題平臺(tái)以高返利或高利率為誘餌，致使投資人“踩坑”。這些平臺(tái)在監(jiān)管逐步嚴(yán)格和完善的情況下，套利空間越來(lái)越小，自然無(wú)法長(zhǎng)久運(yùn)營(yíng)下去。徐宏彪也告誡投資人，要遠(yuǎn)離非法集資與高額返息平臺(tái)。
最新消息是，為提振行業(yè)信心，鑫合匯股東推出了“連鑫共享計(jì)劃”，陳杭生拿出鑫合匯9.3%的股權(quán)收益贈(zèng)與投資人。鑫合匯副總裁史林補(bǔ)充道，參與連鑫計(jì)劃的投資人享有的是股份所對(duì)應(yīng)的未來(lái)收益，不是成為股東，收益將以“連鑫積分”的形式體現(xiàn)。
對(duì)于行業(yè)大規(guī)?！氨住?，陳杭生更傾向于認(rèn)為是一個(gè)機(jī)遇。他說(shuō)，“回歸到我們的初心，鑫合匯是為小微企業(yè)服務(wù)、解決個(gè)性化的問(wèn)題的，我們需要的是理性的、有風(fēng)險(xiǎn)承受力的投資者?！?/p>
聲明：本文不構(gòu)成投融資建議，理財(cái)借款請(qǐng)務(wù)必謹(jǐn)慎。
