“負(fù)利率”遇上“資產(chǎn)荒”,哪個投資品種會逆襲?
不良資產(chǎn)債權(quán)正成為投資者眼中的香餑餑,淘到“筍盤”就有機(jī)會“點(diǎn)石成金”。據(jù)統(tǒng)計(jì),2018年上半年不良資產(chǎn)債權(quán)市場總體情況增長迅速,不良資產(chǎn)債權(quán)招標(biāo)規(guī)模增長了71.68%,成交規(guī)模增長了71.43%。
不良資產(chǎn)處置平臺亮眼的業(yè)績既讓大家產(chǎn)生了眾多的質(zhì)疑,也讓我們看到了新的市場機(jī)會和投資渠道。它的市場發(fā)展現(xiàn)狀,是不是真的是一片藍(lán)海,那些不良資產(chǎn)處置平臺未來的發(fā)力點(diǎn)在哪里?
不良資產(chǎn)處置的掘金之道
不良資產(chǎn)處置,一個能從不良資產(chǎn)廢墟中挖金的行業(yè)悄然興起。這個商業(yè)模式比較簡單,為缺錢人融資,在不良資產(chǎn)激增的年份選擇收購,然后使持有以及幫助企業(yè)走出困境,最終為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù),這就回歸了金融的本質(zhì)。
不良資產(chǎn)處置,是時代的必然。我們知道,不良資產(chǎn)最終是要通過資產(chǎn)處置進(jìn)行變現(xiàn)。資本是逐利的,低買高賣,萬變不離其宗。訴訟拍賣,是一個最常規(guī)的處置手段。尤其是處置個人住房和商鋪,相對債權(quán)關(guān)系較為清晰,市場買賣相對活躍。而涉及公司的不動產(chǎn)、股權(quán)或是商業(yè)地產(chǎn)等資產(chǎn),處理起來可能更棘手。其中,債務(wù)關(guān)系可能更加復(fù)雜,涉及錯綜的債務(wù)鏈,處置過程還可能涉及企業(yè)并購重組、物業(yè)改造運(yùn)營等,處理周期或更長,也更難以把握。
近年來,中國經(jīng)濟(jì)步入增速換檔期,經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。以銀行信貸為主的金融體系備受考驗(yàn),商業(yè)銀行體系內(nèi)的不良資產(chǎn)逐漸暴露,不良率急劇上升,不良貸款余額快速攀升。
據(jù)銀保監(jiān)會網(wǎng)站,商業(yè)銀行不良貸款余額自2012年以來不斷升高,截至2018年三季度末,不良貸款余額已達(dá)2.03萬億元,不良貸款率1.9%。
市場人士估算,計(jì)入政策性銀行、信托、資產(chǎn)管理公司、小貸、基金等機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn),總余額的峰值應(yīng)在10萬億以上,最高預(yù)測值為20萬億。
假設(shè)這些資產(chǎn)全部通過打折出售來處理,按本金5折的折扣率計(jì)算,保守估算需要資金5萬億左右,即投資不良資產(chǎn)的資金規(guī)模。按這一規(guī)模,假設(shè)平均收益率在60%,則不良資產(chǎn)行業(yè)的總收益應(yīng)在3萬億左右。
厚夫金融的不良資產(chǎn)平臺,可以提供更安全可靠的平臺。
為什么選擇我們呢?
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我們的核心隊(duì)伍由金融領(lǐng)域高精尖人才組建,匠心獨(dú)運(yùn)的開創(chuàng)出新的經(jīng)營模式,即從收購第一手不良資產(chǎn)的源頭到最后資產(chǎn)變現(xiàn)的末端,打造一個“全流程閉環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈”,既能有效地解決處置方式傳統(tǒng)低效的問題,又能利用全流程閉環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢增加配套服務(wù),在防范風(fēng)險的基礎(chǔ)上大大提高客戶收益空間。
現(xiàn)在有許多投資者覺得,現(xiàn)在是“資產(chǎn)荒”,除了房地產(chǎn)和股市,找不到其他的配置方向,其實(shí)大可不必。
在海外,不良資產(chǎn)投資一直是另類投資的一個重要組成部分。大型機(jī)構(gòu)投資者往往通過對不良資產(chǎn)的配置,來平滑自己的收益曲線,實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的分散投資。
隨著銀行不良處置的深入、債務(wù)違約風(fēng)險的逐漸暴露以及房地產(chǎn)市場的去杠桿化,這些別人看來都是風(fēng)險點(diǎn)的領(lǐng)域,處處皆存在不良資產(chǎn)投資基金的投資機(jī)遇。英國諺語有云:人之美酒,我之毒藥。
而處在經(jīng)濟(jì)周期底部,不良資產(chǎn)投資策略正是不可多得的選擇。
