時隔20個月，LPR再現(xiàn)下降。中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2021年12月20日貸款市場報價利率(LPR)為：1年期LPR為3.8%，5年期以上LPR為4.65%。
數據顯示，較上一期LPR，1年期LPR下降5個基點，5年期以上LPR保持不變。在此之前，自2020年4月以來，LPR已經連續(xù)19個月未變。
LPR“降息”，對于企業(yè)、買房人有啥影響？
1年期LPR下降，降低實體經濟融資成本
“在MLF(中期借貸便利)利率保持不變的情況下，1年期LPR下降，體現(xiàn)了銀行持續(xù)加大對降低實體經濟融資成本的支持力度，貸款市場報價利率改革潛力持續(xù)釋放。”中國民生銀行首席研究員溫彬向中新網表示。
“本次1年期LPR下降主要由于銀行資金成本下降達到了點差壓降的最小步長。”溫彬分析稱，今年以來，銀行加強負債端的管理，對創(chuàng)新性存款、互聯(lián)網存款、結構性存款進行規(guī)范，使銀行總體的負債成本有所下降。特別是在7月、12月連續(xù)兩次降準，使銀行的資金結構進一步優(yōu)化，同時降低了銀行的負債成本。
“目前我們的經濟還是面臨著需求收縮，供給沖擊和預期轉弱的三重壓力。此時下調LPR利率，有助于金融機構進一步降低實體經濟的融資成本，發(fā)揮好貨幣政策逆周期的調節(jié)作用，使經濟繼續(xù)保持平穩(wěn)健康的運行，有助于經濟運行在合理的區(qū)間?！睖乇虮硎?。
招聯(lián)金融首席研究員董希淼也認為，1年期LPR下降，是為了推動中短期貸款利率下行、降低實體經濟融資成本；5年期以上LPR不變，主要是不向房地產市場發(fā)出寬松信號。
“這也再次表明，貨幣政策穩(wěn)健的取向并未改變，下一步仍將通過微調、預調等方式使貨幣政策更加靈活適度?！倍ｍ当硎?。
5年期LPR不動，釋放房地產維穩(wěn)信號
時至年末，房貸的調整期即將到來。雖然1年期LPR下降，但與房貸直接關聯(lián)的5年期LPR并未變動。這會對樓市帶來什么影響？
“下調1年期LPR，對于消費市場等影響會比較大。而對于中長期資金來說，去年疫情時已做過幾次下調，若當前繼續(xù)下調，有可能會引起新的問題，包括資產價格泡沫的問題、金融市場投資收益率明顯下滑的風險、通貨膨脹壓力增大的風險等，所以此次五年期并沒有做出下調。” 易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進解釋稱。
央行公布數據顯示，10月、11月分別新增個人住房貸款3481億元和4013億元，比前月分別多增1013億元和532億元。溫彬認為，在相關信貸需求逐漸得到合理滿足的情況下，5年期以上LPR保持不變，有助于維護房地產市場的良性循環(huán)和健康發(fā)展。
“中小企業(yè)融資期限一般都在5年以內，5年期以上LPR不變旨在減少對房貸利率的影響。1年期降息雖然很難影響購房者，但對于當下資金鏈緊張的開發(fā)商來說，一定程度上也可以緩解資金壓力?！敝性禺a首席分析師張大偉認為。
“且已經出現(xiàn)了1年期降息，代表了整體信貸政策寬松的趨勢，所以不排除后續(xù)5年期降息的可能性?！睆埓髠ネ瑫r表示。
貝殼研究院發(fā)布的重點城市主流房貸利率數據顯示：12月全國103個重點城市房貸環(huán)境保持改善，房貸利率連續(xù)3個月環(huán)比下降，放款周期縮短到2個月以內，利率下調空間和放款周期縮短時間均較上月擴大。
信貸環(huán)境改善對市場成交有直接促動作用。貝殼研究院首席市場分析師許小樂認為，在“良性循環(huán)”的指引下，信貸環(huán)境的持續(xù)改善將對年底的市場成交帶來利好，帶動市場底部修復。
2022年LPR會繼續(xù)降嗎？
中央經濟工作會議提出“支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求，因城施策促進房地產業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展”。銀保監(jiān)會也強調“重點滿足首套房、改善性住房按揭需求”，政策暖風頻吹讓市場對房地產市場環(huán)境的改善充滿期待。
嚴躍進認為，降準大環(huán)境下，銀行可貸資金規(guī)模會增多，資金面的寬裕，客觀上也會使得房貸利率有下調的可能，尤其是明年二季度。
“預計后期房地產市場信貸環(huán)境將進一步改善，部分城市房貸利率、放款周期仍有優(yōu)化空間。這將進一步促進市場成交在今年底明年初企穩(wěn)回升，價格在交易量回升后將逐步止跌趨穩(wěn)。”許小樂表示。
“對于購房者來說，今天的1年期LPR降息只是開始。”張大偉亦認為。
從整體看，溫彬認為，考慮到今年上半年經濟加快恢復形成了較高的基數，且當前的經濟下行壓力向后傳導，對明年上半年經濟增長形成較大壓力，降準、降息的窗口仍可能開啟。
“在穩(wěn)健基調下，仍將以結構性支持穩(wěn)增長為主?！睖乇虮硎荆胄袑⒅饕ㄟ^公開市場操作、MLF等多種貨幣政策工具組合，保持市場流動性合理充裕；更好發(fā)揮再貸款、碳減排支持工具、直達實體經濟等結構性貨幣政策工具的作用，鼓勵和引導商業(yè)銀行逆周期增加對重點支持領域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸投放力度，促進融資成本穩(wěn)中有降，助力經濟運行在合理區(qū)間。
