毋庸置疑，A股是否能成功納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)是近期以來(lái)資本市場(chǎng)最大熱點(diǎn)之一。伴隨著A股“聯(lián)姻”MSCI指數(shù)的腳步漸行漸近，該事件有望利好的板塊再度成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。分析認(rèn)為，在A股與境外市場(chǎng)、境外資金加速聯(lián)接的背景下，受到不少境外資金青睞的二線藍(lán)籌的機(jī)會(huì)凸顯。其中，釀酒食品、家電和中醫(yī)藥板塊值得關(guān)注。
大家電
QFII加大板塊配置首選績(jī)優(yōu)低估值股
家電板塊被認(rèn)為是受到境外資金青睞的一大領(lǐng)域。統(tǒng)計(jì)顯示，今年一季度末，家電行業(yè)共有蘇泊爾[-0.35% 資金 研報(bào)]、美的集團(tuán)、格力電器[0.00% 資金 研報(bào)]、惠而浦、愛仕達(dá)[2.10% 資金 研報(bào)]、聚隆科技、老板電器[2.46% 資金 研報(bào)]、美菱電器[-1.16% 資金 研報(bào)]和中新科技9家公司被QFII持股，而在2015年四季度末時(shí)，QFII持股的家電行業(yè)公司數(shù)量只有6家。蘇泊爾和美的集團(tuán)的QFII持股比例分別為9.58%和5.52%，它們成為一季度末時(shí)獲QFII持股比例最高的2家家電行業(yè)公司。
此外，格力電器的QFII持股比例從去年第四季度2.18%增長(zhǎng)至今年第一季度的2.64%。境外資金對(duì)家電行業(yè)增厚興趣由此可見一斑。
一季度業(yè)績(jī)喜人
家電行業(yè)公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)不乏亮點(diǎn)。今年第一季度，行業(yè)61家公司中共有42家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)，臺(tái)海核電、四川長(zhǎng)虹[-2.06% 資金 研報(bào)]、依米康[0.55% 資金 研報(bào)]、雷科防務(wù)4家公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比翻倍以上增長(zhǎng)，包括康盛股份[-2.23% 資金 研報(bào)]、創(chuàng)維數(shù)字、德奧通航等在內(nèi)的24家公司實(shí)現(xiàn)30%以上凈利潤(rùn)同比增幅。
國(guó)金證券[-1.15% 資金 研報(bào)]分析師張斌關(guān)注家電行業(yè)有業(yè)績(jī)支撐的藍(lán)籌公司投資機(jī)會(huì)。“觀察分析五一黃金周家電品類銷售情況也印證了這一觀點(diǎn)：五一空調(diào)品類同比增速較為理想，在眾多品類中銷售較為突出。現(xiàn)在階段白電行業(yè)的預(yù)期較低，因此若有小幅改善、會(huì)有一定的預(yù)期差?？偨Y(jié)下來(lái)，此類存在預(yù)期差、基本面有改善空調(diào)的藍(lán)籌公司值得配置：美的集團(tuán)、格力電器、青島海爾[-0.76% 資金 研報(bào)]?！睆埍笳J(rèn)為。
優(yōu)選績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股
國(guó)聯(lián)證券分析師錢建指出，總體來(lái)看家電行業(yè)今年一季度經(jīng)營(yíng)尚屬穩(wěn)定，其中洗衣機(jī)、廚電、小家電等品類保持了穩(wěn)定增長(zhǎng)。建議投資者可耐心等待板塊低吸機(jī)會(huì)，對(duì)業(yè)績(jī)出色的價(jià)值成長(zhǎng)股在回吐30%左右后就可相機(jī)逐步介入?！霸谄贩N配置上，建議對(duì)家電板塊執(zhí)行績(jī)優(yōu)股與成長(zhǎng)股均衡配置的策略：績(jī)優(yōu)股以大型白電巨頭為主，作為平衡組合波動(dòng)的標(biāo)配；同時(shí)配置成長(zhǎng)性較好的廚電小家電子行業(yè)公司。推薦的6月份月度組合為：青島海爾、華帝股份[-0.13% 資金 研報(bào)]、惠而浦、愛仕達(dá)；年度組合為：老板電器、華帝股份、蘇泊爾、小天鵝?！卞X建表示。
潛力股精選
美的集團(tuán)(000333)
有望正式進(jìn)軍機(jī)器人[0.45% 資金 研報(bào)]領(lǐng)域
美的集團(tuán)日前正式公告擬通過(guò)全資子公司MECCA以現(xiàn)金方式全面要約收購(gòu)德國(guó)庫(kù)卡集團(tuán)的股份，公司被認(rèn)為有望憑借此次要約收購(gòu)，正式進(jìn)軍機(jī)器人領(lǐng)域。安信證券分析師蔡雯娟認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，收購(gòu)庫(kù)卡集團(tuán)著眼于公司戰(zhàn)略發(fā)展，一是提升現(xiàn)有生產(chǎn)效率，二是服務(wù)公司智慧家庭戰(zhàn)略，三是正式邁入機(jī)器人藍(lán)海、向新業(yè)務(wù)領(lǐng)域延伸?？春霉鹃L(zhǎng)期發(fā)展。
惠而浦(600983)
多品牌經(jīng)營(yíng)發(fā)揮組合優(yōu)勢(shì)
資料顯示，惠而浦前身為合肥榮事達(dá)三洋電器股份有限公司，目前公司旗下?lián)碛谢荻?、三洋、帝度、榮事達(dá)四大品牌。財(cái)富證券分析師劉雪晴指出，惠而浦海外訂單正加速轉(zhuǎn)移，公司同惠而浦集團(tuán)的資源、業(yè)務(wù)融合推進(jìn)順利，協(xié)同效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)。公司制造成本在惠而浦體系內(nèi)價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，惠而浦公司洗衣機(jī)、冰箱等全球采購(gòu)正陸續(xù)轉(zhuǎn)移到公司。此外，其業(yè)務(wù)整合有望重啟、募投項(xiàng)目增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)力、多品牌經(jīng)營(yíng)也將發(fā)揮組合優(yōu)勢(shì)。
老板電器(002508)
盈利能力有提升空間
高端品牌的運(yùn)營(yíng)能力、全面高效的營(yíng)銷能力和持續(xù)創(chuàng)新的研發(fā)能力被認(rèn)為是老板電器的核心競(jìng)爭(zhēng)力。長(zhǎng)江證券[-1.36% 資金 研報(bào)]分析師徐春認(rèn)為，由于高端廚電本身具備前裝修及輕奢屬性，其天生即享有高附加值及盈利能力；老板盈利能力仍有較大提升空間。從長(zhǎng)期來(lái)看，渠道利潤(rùn)再分配則是公司盈利能力提升的核心驅(qū)動(dòng)力。
食品飲料板塊已進(jìn)入上揚(yáng)行情券商尤其看好白酒
近期，食品飲料板塊在大盤震蕩的情況下，走出了一波上揚(yáng)行情。尤其是上周，申萬(wàn)食品飲料指數(shù)大漲8.03%。華鑫證券認(rèn)為，主要是5月下旬以來(lái)，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)A股加入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的預(yù)期大幅提高，如被納入，對(duì)權(quán)重股構(gòu)成利好，尤其是防御型低估值的食品板塊。
9只個(gè)股獲QFII增持
萬(wàn)德數(shù)據(jù)顯示，在今年一季度得到QFII增持的共有9只，分別為貴州茅臺(tái)[-1.32% 資金 研報(bào)]、五糧液[-1.98% 資金 研報(bào)]、洋河股份[-2.00% 資金 研報(bào)]、燕京啤酒[-2.01% 資金 研報(bào)]、惠泉啤酒[-0.86% 資金 研報(bào)]、青島啤酒[-0.87% 資金 研報(bào)]、雙匯發(fā)展[-1.79% 資金 研報(bào)]、貝因美和海天味業(yè)。
從QFII增持?jǐn)?shù)量來(lái)看，五糧液、燕京啤酒和雙匯發(fā)展位列前三。五糧液今年一季度的前十大流通股東名單中悄然出現(xiàn)了三家QFII，而且均是大手筆買入。
而五糧液的市場(chǎng)表現(xiàn)也沒(méi)有讓QFII失望，公司股價(jià)從2月29日的階段新低22.31元/股開始一路走高，并在6月3日創(chuàng)下了階段新高31.87元/股，短短3個(gè)多月的時(shí)間，公司上漲了近五成。五糧液受QFII青睞，一方面是因?yàn)槠浔旧順I(yè)績(jī)較好，另一方面公司存在國(guó)企改革的預(yù)期。今年一季度五糧液實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入88.26億元，同比增長(zhǎng)31.03%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為29.03億元，同比增長(zhǎng)31.91%。而且公司非公開發(fā)行已經(jīng)獲得四川省國(guó)資委批復(fù)，擬以23.34元/股非公開發(fā)行1億股，募集資金23.34億元投向信息化建設(shè)項(xiàng)目、營(yíng)銷中心建設(shè)項(xiàng)目、服務(wù)型電子商務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目。
燕京啤酒在今年一季度也成為了QFII的新寵，3月末前十大榜單中就出現(xiàn)了3家QFII的身影，合計(jì)持有11567.67萬(wàn)股。
資金轉(zhuǎn)向防御板塊
不僅是QFII，基金也從一季度開始，增加了食品飲料板塊的配置。而背后的驅(qū)動(dòng)在于資金從成長(zhǎng)擠出轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，根本原因在于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率下行背景下，市場(chǎng)預(yù)期收益率下行、風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，而過(guò)去不驚艷的穩(wěn)健品種則顯得別樣的美好。
長(zhǎng)江證券指出，雖然食品飲料板塊配置提升但仍處于歷史低點(diǎn)。白酒板塊目前核心點(diǎn)仍聚焦在業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，低估值提供相對(duì)防御價(jià)值，板塊行情大于個(gè)股行情，以白酒為投資中期主線仍然適用
A股被納入MSCI的消息不斷，更是會(huì)讓資金對(duì)食品飲料板塊追捧不已。華鑫證券認(rèn)為，若A股被納入MSCI，食品板塊大概率是外資的重點(diǎn)配置對(duì)象，而白酒作為稀缺品種，更將受到青睞。
尤其是白酒板塊，中信證券表示，不確定性的市場(chǎng)，投資者對(duì)確定性倍加重視，短期的分歧需要行業(yè)和公司基本面兌現(xiàn)來(lái)印證。以茅臺(tái)五糧液等為首一二線白酒公司，股價(jià)將進(jìn)入價(jià)格上漲帶來(lái)的提業(yè)績(jī)、提估值的上漲階段。而以金種子酒、沱牌舍得等為代表的三線白酒，將進(jìn)入業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，收入、利潤(rùn)恢復(fù)性高增長(zhǎng)的階段。重點(diǎn)推薦沱牌舍得、金種子酒、五糧液、古井貢酒、洋河股份、洽洽食品等。
潛力股精選
沱牌舍得(600702)
一季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)
沱牌舍得是“中國(guó)名酒”企業(yè)和“川酒六朵金花”之一。公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.26億元，同比增長(zhǎng)35.35%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為1217.8萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)178.57%。5月8日晚，公司公告股東變更已經(jīng)國(guó)務(wù)院國(guó)資委審核通過(guò)；同時(shí)天洋集團(tuán)管理層已開始入駐公司，西南證券預(yù)計(jì)公司未來(lái)將在銷售、管理、品牌影響力和上下游產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化等方面得到大幅改進(jìn)。此外，天洋總資產(chǎn)為87億元，凈資產(chǎn)為27億元，綜合實(shí)力雄厚，未來(lái)存在向沱牌注資的可能性。
洋河股份(002304)
五大優(yōu)勢(shì)將促增長(zhǎng)
洋河股份2015年收入增長(zhǎng)9.4%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)19%。中泰證券認(rèn)為洋河在今后的競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中主要有五大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。一是品質(zhì)優(yōu)勢(shì)：不斷地推陳出新，發(fā)現(xiàn)消費(fèi)者需求，下一步還要打造的微分子酒，健康酒等。二是品牌優(yōu)勢(shì)：洋河和雙溝都是名酒，2015年天之藍(lán)、海之藍(lán)均成為100-300元的主流價(jià)位全國(guó)第一品牌。三是營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)：最強(qiáng)大的營(yíng)銷品牌，深入推進(jìn)深度分銷模式，打造渠道的差異化。洋河未來(lái)2-3年達(dá)到10%-20%的增長(zhǎng)有望實(shí)現(xiàn)。
洽洽食品(002557)
電商戰(zhàn)略穩(wěn)步執(zhí)行
洽洽食品2015年底對(duì)銷售事業(yè)部進(jìn)行了改革，將原經(jīng)營(yíng)中心下屬的18個(gè)銷售區(qū)域合并成12個(gè)經(jīng)營(yíng)單元。東北證券指預(yù)計(jì)一季度線上收入超過(guò)1個(gè)億，是公司未來(lái)成長(zhǎng)的重要支撐。今年3月，公司在杭州成立電商分公司，電商團(tuán)隊(duì)計(jì)劃由15年的130多人增長(zhǎng)至300人左右，未來(lái)線上將繼續(xù)以差異化“撞果仁”堅(jiān)果為突破點(diǎn)，并通過(guò)增加新品類(果干、果蔬脆類休閑化產(chǎn)品)打造多品類的休閑食品購(gòu)物平臺(tái)。2016年公司線上收入目標(biāo)為4億元，并提出爭(zhēng)取于今年成為堅(jiān)果炒貨電商前三甲。
中藥材
價(jià)格上行催生利好績(jī)優(yōu)股可逢低布局
2016年第一季度，A股中藥板塊上市公司*ST明膠獲得科威特政府投資局持股424.84萬(wàn)股，持股比例0.91%，板塊內(nèi)另一家公司振東制藥今年第一季度獲得法國(guó)興業(yè)銀行持股85.04萬(wàn)股，與此同時(shí)，法國(guó)興業(yè)銀行還買入龍津藥業(yè)13.61萬(wàn)股，以0.21%持股比例名列該公司今年一季度第九大股東。除了上述3家在今年第一季度獲得QFII新增投資的公司以外，A股中藥板塊的華潤(rùn)三九、東阿阿膠和漢森制藥獲得QFII資金持續(xù)持股，顯示出QFII對(duì)于中藥板塊部分優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的信心。
受益中醫(yī)藥健康規(guī)劃
從行業(yè)基本面來(lái)看，今年5月國(guó)務(wù)院辦公廳剛剛印發(fā)了《中醫(yī)藥健康服務(wù)發(fā)展規(guī)劃(2015-2020年)》，這是我國(guó)第一個(gè)關(guān)于中醫(yī)藥健康服務(wù)發(fā)展的國(guó)家級(jí)規(guī)劃。據(jù)介紹，《規(guī)劃》發(fā)展目標(biāo)包括：到2020年，實(shí)現(xiàn)人人基本享有中醫(yī)藥服務(wù)，中醫(yī)醫(yī)療、保健、科研、教育、產(chǎn)業(yè)、文化各領(lǐng)域得到全面協(xié)調(diào)發(fā)展，中醫(yī)藥標(biāo)準(zhǔn)化、信息化、產(chǎn)業(yè)化、現(xiàn)代化水平不斷提高。中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化水平顯著提高，中藥工業(yè)總產(chǎn)值占醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值30%以上，中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要支柱之一。分析認(rèn)為，這表明傳統(tǒng)中醫(yī)藥以及創(chuàng)新藥等將是未來(lái)政策支持方向。
從業(yè)績(jī)情況來(lái)看，當(dāng)前中藥板塊上市公司總體亦呈現(xiàn)出較好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。今年第一季度，中藥板塊58家公司當(dāng)中共有43家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)，太極集團(tuán)、萊茵生物、精華制藥、通化金馬、珍寶島、西藏藥業(yè)、太龍藥業(yè)和紫鑫藥業(yè)8家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)翻倍以上同比增長(zhǎng)。此外，江中藥業(yè)、以嶺藥業(yè)、佛慈制藥、眾生藥業(yè)、益佰制藥、桂林三金等公司亦增速明顯。
價(jià)格上漲利好中藥飲片
長(zhǎng)江證券分析師劉舒暢表示，中長(zhǎng)期來(lái)看，中藥材需求穩(wěn)步增長(zhǎng)。2011年以后醫(yī)保控費(fèi)日趨嚴(yán)格，中藥注射劑對(duì)中藥材的需求拉動(dòng)明顯減弱，逐步回歸到正常增長(zhǎng)水平。但中藥飲片、中藥配方顆粒等異軍突起，需求逐年擴(kuò)大。從終端中藥飲片銷售收入增速來(lái)看，已顯著高于行醫(yī)藥制造業(yè)整體增速。隨著國(guó)家對(duì)中醫(yī)藥發(fā)展的大力支持，中藥材需求仍將維持較快增長(zhǎng)，這將是中藥材價(jià)格步入上行期的有力支撐?！爸兴幉膬r(jià)格步入上行期，看好中藥材與中藥飲片行業(yè)。”劉舒暢認(rèn)為，在供給端呈現(xiàn)收縮趨勢(shì)、需求端穩(wěn)健以及通脹預(yù)期上升的助推下，中藥材有望步入新一輪上漲周期。而中藥材貿(mào)易企業(yè)將是最大的受益者；由于中藥飲片不受管制，中藥飲片企業(yè)通過(guò)價(jià)格傳導(dǎo)也能受益。看好中藥材與中藥飲片行業(yè)，重點(diǎn)推薦康美藥業(yè)，以及香雪制藥、太安堂、太龍藥業(yè)等。
從投資的角度，渤海證券分析師王雯認(rèn)為，具備一定的業(yè)績(jī)支撐，正積極尋找新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)突破估值瓶頸的公司可以考慮逢低布局。個(gè)股建議關(guān)注中新藥業(yè)、濟(jì)川藥業(yè)、眾生藥業(yè)。
潛力股精選
中新藥業(yè)(600329)
品牌優(yōu)勢(shì)明顯
國(guó)元證券認(rèn)為，中新藥業(yè)公司擁有國(guó)寶級(jí)中藥4個(gè)，國(guó)家機(jī)密品種1個(gè)，國(guó)家秘密品種3個(gè)，擁有中藥保護(hù)品種8個(gè)，獨(dú)家生產(chǎn)品種101個(gè)，列入國(guó)家基本藥物目錄品種67個(gè)，獨(dú)家品種4個(gè)。以速效救心丸、通脈養(yǎng)心丸為代表的品種在心腦血管市場(chǎng)中療效和品牌優(yōu)勢(shì)明顯。總體來(lái)看，公司產(chǎn)品線非常豐富，都是心血管等慢性病大容量的品種，可挖掘潛力大，同時(shí)未來(lái)隨著國(guó)企改革的推進(jìn)，公司的銷售改善空間也將進(jìn)一步加大。
康美藥業(yè)(600518)
中醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭
中藥材貿(mào)易是康美藥業(yè)公司收入的主要來(lái)源，銀河證券分析師李平祝表示，中藥材價(jià)格有望在近兩年筑底維穩(wěn)，并有回暖趨勢(shì)，公司為全國(guó)最大的中藥材貿(mào)易商，有望成為行業(yè)最大受益者。而康美藥業(yè)作為擁有中醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈支撐的行業(yè)龍頭，大概率受益中藥材市場(chǎng)景氣度回升，公司全面擁抱互聯(lián)網(wǎng)+，擁有B2B康美e藥谷、B2C康美健康商城、O2O智慧藥房、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等多個(gè)平臺(tái)，未來(lái)看點(diǎn)頗多，其中智慧藥房強(qiáng)勢(shì)推進(jìn)拉動(dòng)公司飲片業(yè)務(wù)快速成長(zhǎng)已是大概率事件，看好公司長(zhǎng)期發(fā)展。
香雪制藥(300147)
布局多個(gè)中藥產(chǎn)業(yè)園
香雪制藥主營(yíng)業(yè)務(wù)為現(xiàn)代中藥及中藥飲片的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，輔之醫(yī)療器械、保健用品、軟飲料、少量西藥產(chǎn)品及醫(yī)藥流通等業(yè)務(wù)。公司設(shè)立以來(lái)，專注于以抗病毒口服液、板藍(lán)根顆粒為主導(dǎo)產(chǎn)品的系列中成藥的生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)。廣發(fā)證券分析師張其立指出，公司當(dāng)前布局多個(gè)中藥產(chǎn)業(yè)園，強(qiáng)化中藥材、飲片和配方顆粒的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，加快了中藥全產(chǎn)業(yè)的整合，同時(shí)，通過(guò)成立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，有望集中專業(yè)資源服務(wù)公司外延并購(gòu)需求。
