隨著市場出現(xiàn)大幅波動，上市公司控股股東維穩(wěn)股價的行動在不斷加碼。除了通過承諾不減持、增持等方式維穩(wěn)股價外，今年以來有20家上市公司擬回購自家股票。業(yè)界認(rèn)為，上市公司實施回購，向市場傳遞了公司股價被低估的信號，回購股份的個股值得關(guān)注。
20家上市公司擬回購股票
今年以來，A股大幅震蕩，上市公司也坐不住了，除了通過承諾不減持、增持、發(fā)布高送轉(zhuǎn)等利好方式維穩(wěn)股價外，股份回購重現(xiàn)江湖，以此來“護價”。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年1月份以來，已有20家上市公司相繼公告表示擬實施回購公司股票。具體包括：七匹狼(10.01, 0.16, 1.62%)（002029）、興業(yè)證券(8.100, 0.33, 4.25%)（601377）、富安娜(8.94, 0.22, 2.52%)（002327）、美克家居（600337）、永太科技(15.84, 0.00, 0.00%)（002326）、萬里股份(33.090, 0.00, 0.00%)（600847）、長方照明(7.630, 0.26, 3.53%)（300301）、克明面業(yè)(44.96, 0.87, 1.97%)（002661）等。同時，有多家公司1月公告已完成股份回購，處于實施階段的有8家上市公司。
擬回購名單：
實施中：
以往年數(shù)據(jù)來看，2012年只有8家公司實施股份回購、2013年19家，2014年全年只有12家上市公司實施股份回購。2015年下半年，在監(jiān)管層拋出維穩(wěn)股價方案后，回購股份的上市公司有所增加，僅下半年就有23家公司實施股份回購。
在上述20家公司中，計劃回購金額最高的是新湖中寶(3.920, 0.01, 0.26%)。新湖中寶（600208）1月18日晚間發(fā)布股份回購預(yù)案，公司擬以集中競價交易方式回購股份，回購資金總額為人民幣10-20億元，回購價格上限為5.20元/股，若全額回購預(yù)計可回購不少于38461.54萬股，占公司目前總股本約4.23%。
除了新湖中寶，回購金額上限在10億級別的還有興業(yè)證券。興業(yè)證券（601377）2月2日晚間發(fā)布股份回購預(yù)案稱，公司擬以不超過11元/股回購，回購資金總額不超過15億元，所回購的股份將作為公司實施員工持股計劃的股份來源。此外，七匹狼、美克家居回購金額上限在億元級別。
在處于實施階段的8家上市公司中，科倫藥業(yè)(14.66, 0.28, 1.95%)剛剛開始實施回購，已回購金額占回購上限金額比例不足1%，其次魯泰B已回購比例不足10%，已購比例在10%-20%的有青島海爾(8.400, 0.13, 1.57%)；已回購比例在20%-30%的有海普瑞(27.70,0.34, 1.24%)、國元證券(17.37, 0.20, 1.16%)。
回購股票成股價上漲助推器
上述20家公司回購股票之后，對二級市場股價均有一定提振作用。最近實施回購股份的公司在方案公布次日表現(xiàn)強勢。1月29日，美克家居公布回購計劃后，當(dāng)天高開一度漲停，收盤漲逾6%；新湖中寶公布回購股份次日亦強勢漲停；金禾實業(yè)(11.57, 0.46, 4.14%)公布完成回購計劃后，股價持續(xù)逆市上揚。
從較長時間來看，去年下半年公布預(yù)案或?qū)嵤┗刭彽墓?，在市場反彈期間表現(xiàn)整體跑贏大盤，朗姿股份(75.46, 0.00, 0.00%)和菲利華(30.330, 1.17, 4.01%)漲幅翻番，智飛生物(24.090, 0.37, 1.56%)漲幅逾八成，永安藥業(yè)(15.48, 0.39, 2.58%)和京投銀泰(8.820, 0.01,0.11%)漲幅也超過五成。有券商研報稱，上市公司實施股份回購，在發(fā)布回購預(yù)案后一周、一月、二月、三月內(nèi)的市場表現(xiàn)均強于大盤。
資料顯示，回購股份在國外往往是公司股價的強力助推器。過去10年來，美國企業(yè)進行回購股份的規(guī)模增加了一倍；而過去50年來，回購股份幫助美國部分股票上漲超過300%，包括GOOGLE和蘋果等美國知名大企業(yè)，目前都還在回購股份。
而從上市公司發(fā)布的回購預(yù)案來看，回購股票的資金大部分為自有資金，出資回購的公司基本上不差錢。例如，剛剛完成配股融資不久的興業(yè)證券，截至2016年1月18日凈資本約為人民幣308.97億元，可供用于回購的資金較為充足。七匹狼也表示公司擁有足夠的自有資金和能力支付此次股份回購價款最高金額上限3億元。
向市場傳遞股價被低估的信號
業(yè)界普遍認(rèn)為，在業(yè)預(yù)期2月份A股大概率會迎來反彈的情況下，回購股份的個股值得關(guān)注。
資深市場人士表示，上市公司擇機實施回購的意圖雖然不同，但總體上向市場傳遞了公司股價被低估的信號，對公司股價形成一定支撐。上市公司回購均價可視為其公司認(rèn)可的股價中樞，當(dāng)上市公司股價低于回購均價時，投資者可考慮逢低介入。2月份股市大概率會出現(xiàn)反彈，投資者可關(guān)注有回購計劃的股票，尤其要關(guān)注控股股東為央企的公司回購，這類公司回購力度通常較大，基本上都能按照預(yù)案足額完成回購。此外，回購股票注銷后，減少了股票供應(yīng)量，將增厚每股凈資產(chǎn)和每股凈利潤。公司啟動回購計劃將直接減少注冊資本，在營業(yè)收入和凈利潤不變的前提下增加每股收益，使得從財務(wù)報表看來公司業(yè)績有所提升，有助于提振投資者信心。
從歷史經(jīng)驗來看，歷次A股底部均伴隨著產(chǎn)業(yè)資本依托上市公司增持或回購。去年6月份至9月份三個月涉及回購金額400億元，平均每個月130億元左右，而今年1月份180億元上限強于去年6月份公司回購金額。
中金公司認(rèn)為，股票回購是衡量市場底部和未來投資回報的可行指標(biāo)與公眾投資者相比，公司管理層對公司自身合理價值和增長潛力的了解更為透徹。因此，股票回購?fù)ǔ１徽J(rèn)為是對股價或公司前景信心提升的一個標(biāo)志。通過分析2005年以來公司回購行為與市場表現(xiàn)的關(guān)系，中金發(fā)現(xiàn)在市場下跌過程中股票回購?fù)ǔ铀?、同時在市場底部區(qū)域達到峰值，如2008年底、2011年下半年和2015年6月份以來都是如此。
掘金點
七匹狼（002029）
七匹狼2月2日晚間公告，公司擬以不超過每股12元的價格回購公司股份，回購總金額最高不超過3億元。預(yù)計回購股份約為2500萬股，占公司總股本約3.31%。受消息影響，七匹狼昨日高開后快速漲停，截至收盤，報9.85元。
同一晚間，七匹狼發(fā)布業(yè)績快報，公司2015年實現(xiàn)凈利潤2.72億元，同比下降5.63%，每股收益0.36元。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入24.63億元，同比增長3.02%，主要原因為公司于2014年下半年開始新增針紡業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)在本報告期貢獻了較多營業(yè)收入，但是針紡業(yè)務(wù)的毛利率較低，因此對本報告期利潤總額貢獻較小。
七匹狼表示，2015年度，公司仍然處于對批發(fā)模式進行轉(zhuǎn)型和改革的調(diào)整過程中，原有業(yè)務(wù)的收入和利潤均受到影響。
美克家居（600337）
邁入2016年，A股持續(xù)調(diào)整，滬指跌幅在20%以上，為增強投資者信心，維護公司股價，美克家居擲出了2016年市場第一份維穩(wěn)股價的方案。
根據(jù)預(yù)案內(nèi)容顯示，公司擬以不超過每股12元的價格回購公司股份，回購總金額最高不超過4億元?；刭徆煞莸姆绞綖?a class="wt_article_link" style="box-sizing: border-box; font-stretch: normal; line-height: normal; font-family: 'Microsoft YaHei', SimHei, SimSun; color: rgb(17, 62, 170); margin: 0px; padding: 0px; border: 0px; outline: 0px; vertical-align: baseline; text-decoration: none; background: transparent;" target="_blank">上海證券交易所交易系統(tǒng)集中競價交易方式，預(yù)計回購股份約3333萬股。據(jù)了解，此次回購資金上限4億元占截至2014年12月31日公司總資產(chǎn)的10.01%，公司凈資產(chǎn)的14.03%，回購股份數(shù)占比更是達到了目前總股本的5.16%。
公告表示，公司近年來持續(xù)推進多品牌戰(zhàn)略，主營業(yè)務(wù)及市場競爭力穩(wěn)步提升，但近期受股票市場下跌的影響，公司股價與公司內(nèi)在價值出現(xiàn)嚴(yán)重背離，為增強投資者信心，維護投資者利益，樹立公司良好的資本市場形象，基于對公司未來發(fā)展的信心以及對公司價值的認(rèn)可，經(jīng)綜合考慮公司戰(zhàn)略發(fā)展、經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況等因素，公司擬以自有資金通過集中競價的方式回購公司股份，回購的股份將予以注銷。
富安娜（002327）
富安娜1月24日晚間公告，公司自2015年10月27日至2016年01月13日，公司回購社會公眾股數(shù)量共計2638.17萬股，占公司總股本的比例為3.06 % ，最高成交價為12.30元/股，最低成交價為9.68元/股，回購資金總額為3.00億元，回購資金使用金額達到最高限額，回購方案實施完畢。公告稱，此次回購股份實施完畢并注銷完成后，公司總股本將由8.61億股減少至8.34億股。
業(yè)績方面，2月2日，富安娜發(fā)布2015年度業(yè)績快報。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入21億元，比上年同期增長了6.73%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 4.36億元，較上年同期增長15.71%。富安娜表示，營業(yè)收入的增長主要來源于電商渠道和線下直營渠道銷售業(yè)績的提升；利潤增長主要原因一是銷售收入的增長、二是理財收益的增長、三是取得訴訟法院執(zhí)行款。
中金公司表示，目前股價低于公司回購均價（9.68~12.3元）和員工持股計劃成本（10.96元），有望迎來估值修復(fù)，未來關(guān)注公司定制衣柜、家居軟裝拓展計劃。
新湖中寶（600208）
新湖中寶1月29日公告稱，公司擬以10億元~20億元的自有資金回購股份，回購價格不超過每股5.20元，若全額回購，預(yù)計可回購不少于約3.85億股，占公司目前總股本約4.23%。對于回購原因，新湖中寶表示，近期公司股價受多重因素影響波動較大，回購是為樹立投資者信心，維護投資者利益。受回購消息提振，1月29日，新湖中寶股價漲停。
廣發(fā)證券(13.96, 0.15, 1.09%)認(rèn)為，2015年公司地產(chǎn)銷售規(guī)模110億元，土地投資穩(wěn)健，儲備資源豐富，輔以股權(quán)和債權(quán)多元化融資渠道，為互金平臺轉(zhuǎn)型深化奠定資金基礎(chǔ)。公司員工持股、股權(quán)激勵以及股份回購，充分彰顯了對于長期發(fā)展的信心。員工持股成本（5.29元/股）、股權(quán)激勵授予價（5.58元/股）以及回購價上限（5.20元/股）相對于公司當(dāng)前股價（4.11元/股）都有較大幅度的溢價。
興業(yè)證券（601377）
興業(yè)證券2月2日晚間發(fā)布股份回購預(yù)案，公司擬以不超過11元/股回購，回購資金總額不超過15億元，所回購的股份將作為公司實施員工持股計劃的股份來源。
公告稱，2015年7月10日，公司發(fā)布《關(guān)于維護資本市場穩(wěn)定的相關(guān)措施的公告》，公告啟動員工持股計劃。為了落實董事會的決議精神，充分保護廣大股東的利益，增強投資者信心，同時有效推進公司員工持股計劃，進一步完善公司的長效激勵機制，夯實公司戰(zhàn)略發(fā)展的內(nèi)在基礎(chǔ)，公司擬實施股份回購。
根據(jù)公告，公司此次回購股份擬采用集中競價交易、大宗交易或其他法律法規(guī)允許的方式，回購期限為自公司股東大會審議通過回購股份方案之日起原則上不超過6個月，回購資金來源為公司自有資金，從公司的稅后利潤中支出。若全額回購，預(yù)計可回購股份不超過20090.02萬股，回購規(guī)模不超過公司已發(fā)行總股本的3%。
