節(jié)前最后一周，A股止跌企穩(wěn)，迎來(lái)難得的紅包行情。其間，舉牌概念股再度引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，中發(fā)科技[-1.54% 資金 研報(bào)]作為舉牌概念的龍頭股，股價(jià)表現(xiàn)非常搶眼。
中發(fā)科技公告稱，紫光集團(tuán)1月27日買入中發(fā)科技股份805萬(wàn)股，買入金額約為1.32億元。紫光集團(tuán)表示，此次舉牌是基于對(duì)中發(fā)科技未來(lái)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的拓展及轉(zhuǎn)型發(fā)展的信心，不排除在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持中發(fā)科技股份。受此消息影響，中發(fā)科技股價(jià)連續(xù)大漲，1月29日以來(lái)累計(jì)漲幅超過(guò)50%。
海欣股份[7.37% 資金 研報(bào)]近期股價(jià)也連續(xù)大漲，1月29日以來(lái)，海欣股份累計(jì)漲幅達(dá)34%。海欣股份公告顯示，深圳凝瑞投資管理企業(yè)(有限合伙)于2016年2月4日通過(guò)大宗交易和集中競(jìng)價(jià)交易方式買入公司股份6039.25萬(wàn)股，占公司總股本的5.003%。本次權(quán)益變動(dòng)前，深圳凝瑞不持有公司股票。
事實(shí)上，即便在開(kāi)年股市大跌期間，舉牌概念仍不乏亮點(diǎn)。作為險(xiǎn)資舉牌股，金地集團(tuán)[-8.92%資金 研報(bào)]1月份漲幅17.32%，同期上證指數(shù)[-0.63%]下跌22.65%。融資客的瘋狂追捧成為該股大漲的一個(gè)重要推手。在兩融余額持續(xù)下滑并跌破9000億大關(guān)時(shí)，金地集團(tuán)卻逆市受捧獲得持續(xù)融資凈買入。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月以來(lái)，金地集團(tuán)融資凈買入資金累計(jì)近40億元。
分析認(rèn)為，由于舉牌方往往涉及多方利益博弈，而且資金量一般較大，對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生的影響也較為明顯，因而容易成為備受市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。近年最好的案例便是“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”，寶能系資金連續(xù)多次舉牌萬(wàn)科A[0.00% 資金 研報(bào)]，使萬(wàn)科A股價(jià)在去年12月罕見(jiàn)地出現(xiàn)了5次漲停。
對(duì)于舉牌概念，浙商證券認(rèn)為，“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”不是終點(diǎn)，A股舉牌事件仍將繼續(xù)上演。投資者舉牌上市公司背后的動(dòng)機(jī)主要有：看好公司長(zhǎng)期發(fā)展；通過(guò)舉牌爭(zhēng)奪公司控制權(quán)；懷有借殼企圖，通過(guò)舉牌增加日后談判籌碼；險(xiǎn)資改善資產(chǎn)負(fù)債表的需求；為業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)層面進(jìn)行的戰(zhàn)略布局；參與上市公司的市值管理等。
統(tǒng)計(jì)舉牌事件的特征發(fā)現(xiàn)，舉牌密集期大都發(fā)生在股價(jià)急速下跌或長(zhǎng)期低迷途中。行業(yè)偏好方面，房地產(chǎn)和商業(yè)貿(mào)易的上市公司被舉牌最頻繁。此外，被舉牌公司往往大股東持股比例低。
股價(jià)表現(xiàn)方面，舉牌公告對(duì)股價(jià)的正面影響較大。據(jù)浙商證券統(tǒng)計(jì)，公告以后30天內(nèi)可取得2%以上平均超額收益，其中小市值、低ROE和高估值的股票在短期內(nèi)表現(xiàn)最好。舉牌到減持期間可大概率取得正的絕對(duì)收益。獲得正絕對(duì)收益的概率為73%，平均絕對(duì)收益為34%。其中小市值、低ROE和低估值的股票的平均絕對(duì)收益高于樣本的平均水平。
浙商證券建議，可關(guān)注與舉牌相關(guān)的三類投資機(jī)會(huì)。一、舉牌公告當(dāng)天投資機(jī)會(huì)，推薦交易型投資者選擇小市值、低ROE、高估值三種類型的被舉牌公司進(jìn)行投資，如中發(fā)科技；二、已經(jīng)被舉牌的公司的投資機(jī)會(huì)，推薦關(guān)注股價(jià)已經(jīng)跌破舉牌人的舉牌成本個(gè)股ST金路、新世界[0.37% 資金 研報(bào)]、沙河股份[-4.13% 資金 研報(bào)]、豐樂(lè)種業(yè)[-0.10% 資金 研報(bào)]、東湖高新[-0.55% 資金 研報(bào)]等；三、未來(lái)可能被舉牌的上市公司，保守型投資者可以選擇類似險(xiǎn)資的投資策略，選擇大股東持股比例低、估值低、現(xiàn)金充沛?zhèn)€股，建議關(guān)注TCL集團(tuán)[0.27% 資金 研報(bào)]、格力電器[-0.79% 資金 研報(bào)]、魯泰A[-2.39% 資金 研報(bào)]、利源精制、浙江龍盛[-0.63% 資金 研報(bào)]、特變電工[-0.46% 資金 研報(bào)]和遼寧成大[0.00% 資金 研報(bào)]等。激進(jìn)型投資者可以選擇小市值、低ROE和高估值的個(gè)股，建議關(guān)注方圓支承[0.00% 資金 研報(bào)]、法因數(shù)控[-3.88% 資金 研報(bào)]、吉峰農(nóng)機(jī)[0.00% 資金 研報(bào)]、四川美豐[-1.38% 資金 研報(bào)]、北緯通信[-1.45% 資金 研報(bào)]和運(yùn)盛醫(yī)療等。
