2016開年跌跌跌 你的錢該往哪里投？
2016年第一周，無論是A股還是外匯市場，都是風起云涌。4個交易日，A股4次觸發(fā)熔斷，人民幣對美元匯率連續(xù)4天大幅下跌。人民幣貶值走低引發(fā)資本外逃的擔憂，導致股市存在下跌壓力。在證監(jiān)會叫停“熔斷機制”以后，A股市場是否會如愿逐步企穩(wěn)？在巨大波動之后，股市是否還值得緊跟？面對人民幣兌美元匯率大幅貶值的背景下，居民和企業(yè)該如何進行投資？
目前，中行、工行的一年期美元存款利率都不超過0.8%。中信銀行(6.500, -0.03,-0.46%)廣州分行外匯資金團隊負責人梅治信向南都記者表示，從避險角度來講，個人或企業(yè)在資金配置中增加美元資產的配置是可以的。不過從收益率來講，其實是放棄了人民幣相對高的收益率，換成了比較低收益率的美元，是不劃算的。
但如果將來人民幣貶值的幅度能夠彌補中美利率上面的差異，也就是美元升值加息的幅度能夠覆蓋持有美元收益率的損失，換算成美元后存入銀行是比較劃算的。
梅治信提醒，居民和企業(yè)在幣種轉換中，除了關注匯率，也要關注中美兩個幣種利率、收益率的比較。但是，對于未來有出國留學、旅游、消費等計劃的人群來說，成本會有所上升，如果擔心美元持續(xù)升值，可早作準備，及早進行兌換。
面對美元加息、人民幣加速貶值的背景，加大海外配置從去年開始就成為不少金融機構的一致建議。諾亞香港研究部總監(jiān)夏春接受南都記者采訪時表示，從諾亞接觸到的高凈值人群看，加大海外配置比例是一個非常明顯的趨勢，已經成為高凈值人群的剛需。
“不少高凈值人群，10%的資金已經出去了”，夏春透露，從標的上看，股票、私募股權、信貸債券等傳統(tǒng)的大類資產依舊是大多數國人在海外配置中的選擇。
對于2016年全球主要股市的投資策略，恒生銀行環(huán)球市場部主管黃偉鴻接受南都記者采訪時表示，美聯儲盡管加息，但預計加息幅度不會太大，美國經濟仍將支撐美股高位徘徊1-2年。而相對美股，他更看好歐洲市場，理由是歐元仍處于相對低位。
交銀施羅德基金投研人士稱，從A股趨勢來看，短期內A股的主要矛盾是人民幣貶值帶來的流動性抽緊及避險情緒提升。鑒于短期人民幣幣值變化決定因素在于央行，盡管我們認為央行不會放任人民幣匯率短期大幅貶值，但卻無法預判政策維穩(wěn)的時點。因此，我們維持對A股市場謹慎判斷。
在投資者出現恐慌拋售時，大股東等產業(yè)資金增持因素對于處于系統(tǒng)風險的個股而言，給予了投資者足夠的信心，并對于股價產生了止跌效應。
上周，產業(yè)增持公告增多，不少大股東和高管都在低點開始增持買入。去年12月23日以來，截至上周五，已經超過268家上市公司發(fā)布增持公告。
事實上，去年12月23日以來，不少被產業(yè)資金增持個股在12個交易日中最大跌幅都超過20%。數碼視訊(8.230, -0.91, -9.96%)累計跌幅29.04%，億通科技(21.020, -2.33, -9.98%)跌幅21.67%，四方股份(11.100, -0.60, -5.13%)跌幅15.09%，通威股份(11.870, 0.13,1.11%)跌幅17.38%。
受此系統(tǒng)性風險影響，多數上市公司最新收盤價低于去年12月23日以來的增持均價，蘊含了一定投資機會。例如，云南旅游(8.70, -0.85, -8.90%)、奧飛動漫(33.32, -3.70,-9.99%)、數碼視訊、通富微電(13.08, -1.45, -9.98%)、東方國信(22.510, -2.50, -10.00%)、用友網絡(22.170, -2.46, -9.99%)、金洲管道(14.03, -1.56, -10.01%)等。
國際金價一周大漲4% 還有多少上漲空間？
新年開局，國際金價大幅反彈。一周以來，紐約市場金價一度回到1100美元上方，累計上漲4%，創(chuàng)下近5個月來單周最大漲幅。國內黃金市場也受到帶動，上海期貨交易所黃金期貨主力合約一度重返每克240元附近，接近去年10月末的高點，足金飾品的報價更是逼近每克300元大關。
與黃金市場的“開門紅”相對照，同期全球金融市場出現大幅波動，因此，申銀萬國證券研究所市場研究部經理桂浩明認為投資者避險情緒成為金價上漲的主導。
桂浩明：緣于國際匯率市場當中震蕩很大，人民幣對美元急劇貶值，整個世界市場當中，避險情緒非常明顯。這個時候，資金除了涌入美元以外，很大程度就是涌入黃金，加上美元加息前后，國際黃金市場價位出現很大下跌，所以就支撐了這樣一個行情。
避險資金進入黃金市場的另一個重要指標是，黃金ETF基金兩周來首次表現出增持。截至昨天，全球最大的黃金ETF基金累計增持超過7噸，國內市場，多個黃金ETF品種同樣吸引著眾多投資者，數據顯示，1月4號A股熔斷當天，博時基金與螞蟻金服旗下存金寶產品突破了4噸的存量。有了投資者的“推波助瀾”，黃金價格是否會繼續(xù)走高？桂浩明分析，周六公布的美國非農就業(yè)數據遠超市場預期，說明黃金市場的美聯儲加息“利空”并沒有解除，短期避險情緒消除以后，金價將中止上升的趨勢。
不過，在中央財經大學中國銀行(3.650, -0.15, -3.95%)業(yè)研究中心主任郭田勇看來，美元加息的節(jié)奏將會低于預期，中短期來看，國際金價助長性因素依然存在。郭田勇：從美國自身來講，一方面有結束量化寬松的需要，但是另一方面，考慮到人民幣貶值對美國經濟會帶來壓力，所以美國可能并不希望繼續(xù)加息來推動貨幣的繼續(xù)升值。
——股票——
A股2016遭遇“開門黑”大跌行情后留心三點雖然熔斷機制被暫停，不過市場經歷2015年的大起大落后，在2016年遭遇“開門黑”的情況下，仍有不少地方值得投資者關注。首先是高價股。A股市場上，貴州茅臺(199.860, -4.77, -2.33%)“魔咒”可謂屢試不爽，短期內接近或者超越貴州茅臺股價的個股，最終都會迎來較大調整。在新年首周市場大跌之際，一只名為中科創(chuàng)達(202.940, -22.55, -10.00%)的新股則悄然超越貴州茅臺，越居兩市第一高價股之位。
不過，從其上周五的交易情況看，早盤曾有短暫打開漲停的情況，到底還能支撐多久則需投資者仔細觀察。而此前股價曾遠超貴州茅臺的全通教育(60.750, -6.75, -10.00%)、安碩信息(46.980, -5.22, -10.00%)等個股目前均偃旗息鼓。隨著注冊制臨近，整體估值仍然偏高的創(chuàng)業(yè)板是否還會繼續(xù)擠壓泡沫，同樣需投資者提高關注。上周市場大跌，創(chuàng)業(yè)板跌幅遠超主板，從側面說明資金對于高估值小票更加趨于謹慎的態(tài)度。第二個方面，投資者需關注第二周市場表現。雖然2016年首周市場出現大跌，但與以往不同的是，因為熔斷機制當周有兩天市場提前休市。隨著熔斷機制暫停，市場回歸常態(tài)，大股東減持新規(guī)的出臺則讓此前市場對于減持禁令到期的擔憂得到一定程度緩解。因此第二周市場表現對比價值更高。
從每年一季度市場表現來看，年初信貸釋放帶來的流動性寬松、經濟數據樂觀預期以及保險資金“加倉”等因素，往往會給市場帶來一波行情。最后，煤炭、鋼鐵股的崛起是否又是曇花一現？上周市場還有一個亮點，那就是此前長期低迷的煤炭鋼、鐵股強勢護盤。上周三，長期低迷的煤炭板塊突然爆發(fā)，全線飄紅，
大同煤業(yè)(6.020, -0.31, -4.90%)、山煤國際(5.120, 0.47, 10.11%)、西山煤電(6.60,-0.50, -7.04%)等多股漲停，此外鋼鐵、有色漲幅也居前；上周五，上述板塊再次領漲，鋼鐵板塊中多只個股漲停。其實，前述爆發(fā)的個股在過去幾年一直處于“熊途”之中，偶有反彈反而成為投資者減少虧損的良機。不過，隨著供給側改革預期升溫，市場對于上述板塊的態(tài)度開始轉變。隨著過剩產能出清，經濟結構優(yōu)化，煤炭、鋼鐵股能否持續(xù)表現值得關注。
今年市值損失最多的十大中國概念股：阿里數日蒸發(fā)210億美元進入2016年的短短幾個交易日，141家在美國上市的中國概念股市值已累計蒸發(fā)了450億美元。1月9日消息，國外媒體周五發(fā)表文章指出，進入2016年，出現了一件比學習中文更難以忍受的事情：持有中國概念股。根據S&P Capital IQ提供的數據，進入2016年的短短幾個交易日，141家在美國上市的中國概念股市值已累計蒸發(fā)了450億美元。1月7日，內地A股再度發(fā)生熔斷休市，在全球市場引發(fā)了“骨牌效應”，并傳導至美國證券市場。道瓊斯工業(yè)平均指數周四下滑392點，報收于16514點。
今年以來，道瓊斯工業(yè)平均指數已累計下跌了4.8%。在股價暴跌的中國概念股當中，讓投資人損失最慘重的是中國電子商務公司阿里巴巴集團。今年以來，阿里巴巴集團股價已累計下跌了10.5%，市值蒸發(fā)超過210億美元。僅僅是阿里巴巴集團一家公司，讓股東出現的損失就占據了中國概念股市值蒸發(fā)合計數值的近一半。京東商城同樣也讓投資人損失慘重。今年以來，該公司股價累計下跌13%，市值蒸發(fā)59億美元。以下為今年以來市值損失最多的十家中國概念股。
第一：阿里巴巴集團，市值損失215億美元，股價累計下跌10.5%；
第二：京東商城，市值損失59億美元，股價累計下跌13.4%；第三：百度，市值損失50億美元，股價累計下跌7.8%；
第四：網易，市值損失21億美元，股價累計下跌8.8%；
第五：去哪兒，市值損失20億美元，股價累計下跌29.3%；
第六：唯品會，市值損失7億美元，股價累計下跌8.4%；
第七：58同城，市值損失7億美元，股價累計下跌7%；
第八：新東方，市值損失6億美元，股價累計下跌12.4%；
第九：搜房網，市值損失5億美元，股價累計下跌13.8%；
第十：新浪微博，市值損失5億美元，股價累計下跌12.6%。
——銀行——
換匯理財收益賬要細算：美元升值3%以上才有利可圖進入2016年，人民幣匯率出現大幅波動。近日，離岸人民幣對美元即期匯率一度跌至6.7585?！睹咳战洕侣劇酚浾甙l(fā)現，近日，銀行美元理財產品的發(fā)行有所增加。據銀率網數據庫統(tǒng)計，上周（2016年1月2日~1月8日）外幣理財產品總計發(fā)行18款，其中美元理財產品，共發(fā)行15款。實際上，盡管人民幣理財產品收益率有所下降，但仍遠高于美元理財產品。據銀率網數據庫統(tǒng)計，2015年12月，人民幣理財產品平均預期收益率為4.35%；美元理財產品的平均預期收益率則僅為1.65%。上周，人民幣非結構性產品平均預期收益為4.32%，美元理財產品則為1.87%。與此同時，《每日經濟新聞》記者查閱幾家銀行網站也發(fā)現，銀行同期限的人民幣理財產品收益率要高得多。比如，中行同期限的人民幣理財產品預期收益率為4.3%，而外幣理財產品則為2.70%；建行的人民幣理財產品收益率大多在4%左右，而美元理財產品基本在1%及以下等。銀率網也曾預測，2016年平均預期收益率或降至3.5%~4%。值得注意的是，近日來，不少消費者都在積極購匯，購買以美元結算的理財產品。對此，分析師劉銀平在接受《每日經濟新聞》記者采訪時指出，中國處于降息周期，而美聯儲則剛剛開啟加息周期，人民幣貶值壓力加大。但即便如此，目前中國市場利率仍要遠高于美國，人民幣理財產品收益率也要遠高于美元理財產品。目前，人民幣理財產品收益率在4.3%左右，這一現象在未來相當長一段時間內都不會發(fā)生改變。因此，普通老百姓(51.830, -5.76, -10.00%)不要因為美元升值就盲目把人民幣兌換成美元去理財，這樣得不償失。簡單計算可知，上述收益差大約在3%左右，這意味著，在產品存續(xù)期內，美元對人民幣升值3%左右才能使收益持平；超過這一幅度，換匯理財才有利可圖。數據顯示，過去一年，美元對人民升值超過7%。近期，這一趨勢有所加強，但中長期來看，未來美元對人民幣升值的幅度尚存諸多不確定性。
——基金——
人民幣貶值下的機會：關注黃金ETF與黃金QDII
上周五，人民幣兌美元匯率中間價報6.5636，較前一交易日小幅上漲10個基點，結束8個交易日的連續(xù)下跌。
在國金基金經理徐艷芳看來，人民幣貶值的主要根源是中美兩國經濟走勢不同決定的。目前，美國經濟處于復蘇通道，而中國中長期經濟處于增速的下行通道。資金有流出中國、涌入美國的沖動。同時，中國央行進一步推進人民幣匯率改革，加大了匯率的日內波動幅度。人民幣貶值過程持續(xù)的時間取決于美國經濟回暖的程度和加息的速度。
國內股市開年連續(xù)大跌，降低了投資者的收益預期，人民幣貶值和美國加息對國內債市形成壓制。美國加息導致中美利差縮窄，壓制國內債券收益率下行的空間。在人民幣貶值的背景下，以人民幣計價的黃金QDII和黃金ETF，以及以美元計價的美國資產迎來了較好的投資時機。市場上已成立4只黃金ETF，分別是國泰黃金、華安黃金、博時黃金ETF、易方達黃金ETF。黃金ETF主要投資上海黃金交易所掛盤交易的黃金現貨合約Au99.99，追蹤黃金現貨價格走勢，與金價變化基本一致。
另外以黃金為標的的還有4只黃金QDII基金：諾安黃金、易方達黃金主題、嘉實黃金和匯添富黃金及貴金屬，以上產品均成立于2011年。投資黃金QDII不僅分享到了金價上漲收益，還可得到美元兌人民幣升值的收益。今年以來，在股市大跌的背景下，4只黃金ETF的分別上漲了4.79%、4.66%、4.81%、4.78%。4只黃金QDII分別上漲了5.04%、5.42%、5.17%、5.22%，成為今年來變現最為出色的QDII基金。
上海一位基金經理表示，近期股市下跌、人民幣持續(xù)貶值、油價重挫以及地緣局勢緊張等眾多風險事件推升了市場避險情緒。目前黃金已站穩(wěn)1070位置，并有機會達到1100附近位置。不過黃金的表現要弱于美元，美元的走強中長期會壓制黃金表現，2016年存在波段操作機會。
如此一來，投資黃金QDII和黃金ETF則可以是投資者的較好選擇。不過，QDII贖回時間較長，而ETF黃金在交易所上市，變現較快。
12年8倍總收益
華夏回報成為內地首只赴港發(fā)售的基金華夏回報成立以來凈值增長了809.11%，復合年化收益率19.64%，而同期恒生指數和上證綜指只分別上漲96.8%和152.2%。該基金以遠超同期大盤漲幅的業(yè)績表現，和不斷分紅的優(yōu)秀回報，成為率先搶灘香港的內地基金。
2015年末基金圈的大事之一，莫過于內地香港基金互認業(yè)務的開閘。這一被業(yè)界認為“將為雙方帶來雙贏局面，在促進內地和香港基金業(yè)共同發(fā)展，以及推動人民幣國際化方面具有重大意義“的舉措，甫一推出，便得到了眾多老牌績優(yōu)基金公司的迅速跟進。究竟誰能首吃螃蟹，率先搶灘香港？顯然，這既要比拼快速反應能力，還要比拼各自的綜合實力。果不其然，華夏基金再一次用事實捍衛(wèi)了自身基金圈“老大哥”的江湖地位。
據《投資者報》記者從中銀香港了解到的信息顯示，2015年12月29日，華夏基金公司攜旗下老牌績優(yōu)基金華夏回報，率先搶灘東方之珠，從即日起入港發(fā)售。這標志著華夏回報成為內地第一只直接面向香港市場各類投資者發(fā)售的基金。
“華夏回報進入香港市場向境外投資者發(fā)售，這是華夏基金公司在推進國際化方面的一大新舉措。這有利于吸引境外資金投資內地資本市場，提高內地資本市場對外開放程度和國際化水平，助力資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展，同時也為香港投資人提供更加方便的投資渠道，分享內地經濟高速成長和改革的紅利，分享內地資本市場快速發(fā)展帶來的成果。“一位市場人士向《投資者報》指出，華夏回報自2003年9月5日成立至今，12年來已取得了超過8倍的總收益，而同期大盤僅僅上漲1.5倍。
據Wind數據顯示，截至2015年12月25日，華夏回報凈值增長了809.11%，復合年化收益率19.64%，這一成績，即使是相比巴菲特的投資業(yè)績來也毫不遜色。值得關注的是，同期恒生指數只漲了96.8%，上證綜指漲了152.2%。該基金遠遠領先同期大盤漲幅的業(yè)績回報，顯然也從另一個側面說明了華夏回報不僅業(yè)績好，而且運行穩(wěn)健，幾經牛熊周期考驗，回撤幅度小。
業(yè)績持續(xù)優(yōu)秀，對于投資者回報自然也就最為“慷慨”，華夏回報也因此被市場喻為“分紅王”。
據《投資者報》記者了解，華夏回報注重將投資收益及時轉化為紅利，真正為投資者奉獻實惠，截至2015年末，該基
