周二，兩市平開后持續(xù)窄幅震蕩。截至發(fā)稿時，滬指上漲0.17%，報2958.30點(diǎn)，成交309億元；深成指上漲0.38%，報10224.3點(diǎn)，成交480.1億元。
板塊方面，公共交通、上海自貿(mào)、預(yù)高送轉(zhuǎn)、次新股等板塊漲幅居前；黃金概念、寧夏板塊、風(fēng)險提示等板塊跌幅居前。
外圍市場方面，美股周一(8月1日)收盤漲跌不一，標(biāo)普500指數(shù)刷新盤中歷史最高紀(jì)錄。道指跌27.73點(diǎn)，報18404.51點(diǎn)，跌幅為0.15%；標(biāo)普指數(shù)跌2.76點(diǎn)，報2170.84點(diǎn)，跌幅為0.13%；納指漲22.06點(diǎn)，報5184.20點(diǎn)，漲幅為0.43%。
消息面上，游戲影視并購遭嚴(yán)管 交易所重組審核聚焦估值；8173家私募一夜出局 業(yè)界:私募發(fā)行驟減是暫時的；社?；鸪止陕肪€曝光 價值投資成首選；7月新發(fā)基金數(shù)量再創(chuàng)新低 股基認(rèn)購明顯回暖；香港交易所因臺風(fēng)推遲證券及衍生品市場開盤；7月份以來104家公司重要股東增持 金額近57億元；蘇州恒久因天氣影響暫緩申購 上海亞虹如期發(fā)行；江蘇銀行今日正式登陸A股 募集資金超70億元；平安銀行被曝重啟房貸轉(zhuǎn)按揭 劉士余曾主張取消；禁限期來臨 民生銀行股權(quán)暗戰(zhàn)或暫歇一月。
8月首個交易日市場整體人氣欠缺，翻紅失敗，最終上證指數(shù)收跌近26個點(diǎn)。在整個市場疑慮加重、不安加劇的情況下，A股又將何處去?對此，各大券商都積極論市，不同于以往的習(xí)慣性“看多”，這次謹(jǐn)防A股繼續(xù)探底成為賣方的關(guān)鍵態(tài)度，“震蕩”成為多數(shù)券商名嘴對接下來A股的判斷，風(fēng)格上則一致認(rèn)為將向績優(yōu)股轉(zhuǎn)變，價值藍(lán)籌成為配置首選。
上周三(7月27日)，以銀行理財新規(guī)作為誘因，A股盤中不幸遭遇百點(diǎn)暴跌，市場進(jìn)入無安全感狀態(tài)。而8月開頭宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳疊加監(jiān)管趨嚴(yán)等壓力，多數(shù)券商均提示，謹(jǐn)防A股繼續(xù)探底下行。
方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)從快速下滑期步入L型緩慢探底期，物價從滯漲幻覺到溫和回落，貨幣從主動放水到擠牙膏式寬松，政策取向從上半年穩(wěn)增長到下半年供給側(cè)改革，房市從刺激加杠桿到抑制泡沫，股市從快熊到震蕩市，風(fēng)格從題材炒作到業(yè)績?yōu)橥?，債市從大牛到小牛。這或許意味著一個時代的結(jié)束、另一個時代的開啟。
國泰君安首席策略分析師喬永遠(yuǎn)則具體分析指出，風(fēng)險釋放前，建議繼續(xù)避險為上;在“金融去杠桿”過程中，股票市場風(fēng)險偏好將邊際下行，一些估值過高、缺乏業(yè)績支撐的板塊將面臨估值向下調(diào)整壓力。
“對于股票市場而言，監(jiān)管風(fēng)暴來臨下，市場整體風(fēng)險偏好將受到明顯沖擊，并引發(fā)部分投資者脆弱神經(jīng)的過度反應(yīng);同時，之前依附于資產(chǎn)荒背景下理財或其他場外資金入場的邏輯也將幻滅。”喬永遠(yuǎn)最新的觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)下監(jiān)管趨嚴(yán)的趨勢短期恐難結(jié)束，未來仍需評估去杠桿對于流動性及股票市場帶來的實際沖擊。
同樣，申萬宏源首席策略分析師王勝也認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)資本仍在大量減持，告訴我們負(fù)利率也未必可以無限提升A股的估值;對杠桿、理財?shù)缺O(jiān)管政策使增量資金的預(yù)期缺乏支撐，市場總體預(yù)期仍有下修空間。王勝提出反問稱，“脫虛向?qū)崱钡恼邔?dǎo)向已經(jīng)明確，規(guī)范銀行理財監(jiān)管只是壓垮駱駝的最后一根稻草，如果A股真的便宜到非買不行，又何懼監(jiān)管政策?
不過，一片謹(jǐn)慎之中，海通證券首席策略分析師荀玉根則獨(dú)樹一幟，認(rèn)為，A股沒漲高就調(diào)不深?！?~12個月的中期觀點(diǎn)一直沒變，上證綜指從5178點(diǎn)跌至2638點(diǎn)標(biāo)志著單邊下跌的熊市已經(jīng)過去，股市進(jìn)入震蕩市?！彼壳芭袛?，短期事件性利空消化后，市場仍處于機(jī)會期，國內(nèi)外政策再次步入階段性偏松期、國企改革推進(jìn)的邏輯背景沒變。
實際上，翻閱近日各大券商名嘴的觀點(diǎn)不難發(fā)現(xiàn)，震蕩成為一致判斷。而震蕩之下，能買什么才是投資者最為關(guān)心的。而“買什么看業(yè)績”成為券商投向市場的策略指南。
“資金對‘有業(yè)績、低估值、高分紅’的追逐仍將持續(xù)，而監(jiān)管趨嚴(yán)將繼續(xù)強(qiáng)化這一特征，價值股正在守候中迎來重估良機(jī)?！眴逃肋h(yuǎn)推薦，配置具備業(yè)績超級周期的核心品種和“低估值、高分紅”股票;他認(rèn)為，“低估值、高分紅”股票仍將成為避險資金追逐的對象;而主題層面，國改動作仍在加速，下半場正如火如荼。
王勝的觀點(diǎn)是，堅決踐行逆向思維和反轉(zhuǎn)策略，堅守風(fēng)險收益比合算的價值型成長。不過，與此同時他認(rèn)為，當(dāng)下選股的難度越來越高，有效倉位應(yīng)不斷降低。“市場的倉位尚未有效下調(diào)，但結(jié)構(gòu)卻在向價值遷移。我們認(rèn)為單純的補(bǔ)漲和長期景氣向下的低估值仍非長久之計，都需要踐行逆向思維和反轉(zhuǎn)策略。我們持續(xù)推薦價值型成長，推薦高股息，都必須以長周期的景氣展望至少維持現(xiàn)狀為前提?！彼硎尽?/span>
在全球經(jīng)濟(jì)低迷、資本過剩的環(huán)境下，興業(yè)證券認(rèn)為，績優(yōu)價值股是稀缺的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。市場從“伏擊戰(zhàn)”再次轉(zhuǎn)入“殲滅戰(zhàn)”，發(fā)散的熱點(diǎn)將再度收斂，績優(yōu)價值股將是階段性行情的主線，是集中優(yōu)勢兵力各個殲滅敵人的主戰(zhàn)場。
