“基金實(shí)際投資績(jī)效在很大程度上取決于：A、投資研究的水平，B、與上市公司管理層的良好關(guān)系，C、靈通的市場(chǎng)消息，D、基金交易員的操盤水平”，在最近一次基金資格考試熱潮中，這道題成為眾多業(yè)內(nèi)人士調(diào)侃的焦點(diǎn)。然而《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部（微博微信：證券日?qǐng)?bào)微基金）記者整理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，偏股基金收益率排名靠前的幾只基金，其投資績(jī)效取決于有多少贖回。
國(guó)泰濃益C年內(nèi)漲九成
全靠一日贖回
《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)截至上周收盤，可比1588只偏股基金中，收益率最高的基金為國(guó)泰濃益C，該基金年內(nèi)收益率為89.05%。其次是易方達(dá)新易E，年內(nèi)增長(zhǎng)了56.10%。年內(nèi)收益率排名第3位的是光大欣鑫A，年內(nèi)收益率為55.23%。
據(jù)業(yè)內(nèi)分析人士稱，無(wú)一例外，上述基金均可見某日單日收益率大漲，且其核心份額或次級(jí)份額收益率并未同步，這基本可以判斷為大額贖回所致。4月18日國(guó)泰濃益C凈值飆漲90.57%，刷新了打新基金日漲幅紀(jì)錄。
國(guó)泰濃益C招募說(shuō)明書顯示，該基金根據(jù)銷售服務(wù)費(fèi)及贖回費(fèi)收取方式的不同，將基金份額分為不同的類別：A類基金份額和C類基金份額。兩類基金份額分設(shè)不同的基金代碼，并分別公布基金份額凈值。
而據(jù)該基金合同規(guī)定，對(duì)C類基金份額持有人收取的贖回費(fèi)全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)，持有時(shí)間不到30天，贖回費(fèi)率為0.5%，超過(guò)30天(含)，免贖回費(fèi)。而其核心份額國(guó)泰濃益A，持有期小于30日，贖回費(fèi)全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)；30日大于持有期小于3個(gè)月，不低于贖回費(fèi)總額的75%計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)；3個(gè)月大于持有期小于6個(gè)月，不低于贖回費(fèi)總額的50%計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)；持有期大于6個(gè)月，不低于贖回費(fèi)總額的25%歸入基金財(cái)產(chǎn)。
記者發(fā)現(xiàn)，目前偏股基金排名靠前的基金，前8位有5位為基金次級(jí)份額，出上述2只外，還有德邦新添利C、鵬華弘盛C、國(guó)聯(lián)安鑫享C，而其收益率某日增長(zhǎng)現(xiàn)象明顯，或均為遭大額贖回所致。
業(yè)內(nèi)分析人士對(duì)記者表示，近年來(lái)，基金頻發(fā)次級(jí)份額，主要原因是方便部分機(jī)構(gòu)客戶持有，因后端收費(fèi)、資金來(lái)源等記為B、C等份額，屬于一種約定俗成。據(jù)國(guó)泰濃益C招募說(shuō)明書顯示，“自2015年11月16日起，本基金增加C類基金份額并分別設(shè)置對(duì)應(yīng)的基金代碼，投資人申購(gòu)時(shí)可以自主選擇A類基金份額（現(xiàn)有份額）或 C 類基金份額對(duì)應(yīng)的基金代碼進(jìn)行申購(gòu)。由于基金費(fèi)用的不同，本基金A類基金份額和C類基金份額將分別計(jì)算并公告基金份額凈值。2015年11月16日前已持有本基金基金份額的投資人，其基金賬戶中保留的本基金基金份額余額為A類基金份額。”
分析師：
切勿過(guò)分關(guān)注
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部梳理發(fā)現(xiàn)，靠“隊(duì)友”贖回賺一筆，并不一定能讓基金投資者大賺一筆，甚至可能讓人損失慘重。
如對(duì)于建信鑫豐C的投資者來(lái)說(shuō)，巨額贖回帶來(lái)的是過(guò)山車一樣的“數(shù)字驚魂”。1月29日，建信鑫豐C一天暴跌了67.56%，創(chuàng)下了非杠桿基金最大單日跌幅紀(jì)錄，而2月1日，建信鑫豐C凈值從0.337元又漲回到了1.04元，一天暴漲了208%。建信基金回應(yīng)稱，公司已經(jīng)修復(fù)了因估值方法造成的基金份額凈值波動(dòng)。此后建信基金回應(yīng)，“基金凈值的大幅波動(dòng)，是因?yàn)楣乐捣椒ㄔ斐傻?，我們已修?fù)了凈值，基金持有人的利益也沒受損失。”
對(duì)此，近日有基金公司應(yīng)對(duì)大額贖回積極調(diào)整份額凈值精度。如6月3日，長(zhǎng)信基金管理公司發(fā)布了《關(guān)于提高長(zhǎng)信利盈靈活配置混合型證券投資基金C類份額凈值精度的公告》，公告稱，該基金遭大額贖回，為確保該基金C類份額持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，經(jīng)該公司與托管人協(xié)商一致，決定自2016年6月2日起提高該基金C類份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后四位，小數(shù)點(diǎn)后第五位四舍五入。該C類份額將自大額贖回對(duì)基金份額持有人利益不再產(chǎn)生重大影響時(shí)，將恢復(fù)基金合同約定的凈值精度，屆時(shí)不再另行公告。
對(duì)于巨額贖回對(duì)投資者產(chǎn)生的收益，濟(jì)安金信副總經(jīng)理、基金評(píng)價(jià)中心主任王群航在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者采訪時(shí)，表示：“此類基金可遇不可求，其收益率不是基金管理人真實(shí)水平的反應(yīng)，容易對(duì)投資者造成誤導(dǎo)，切勿過(guò)分關(guān)注。”
