一月份滬指最大跌幅超過(guò)20%，一月最后一周，開(kāi)始了反彈，春節(jié)“紅包”行情能否延續(xù)到節(jié)后？綜合多家券商觀點(diǎn)認(rèn)為，二月份行情值得期待。
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，近十五年來(lái)，兩會(huì)召開(kāi)前一個(gè)月A股上漲概率較大。上證指數(shù)在兩會(huì)召開(kāi)前一個(gè)月有13次出現(xiàn)上漲行情，上漲概率高達(dá)86.7%。其中2012年的兩會(huì)前一個(gè)月A股漲幅最大，上證指數(shù)單月上漲8.48%。
絕對(duì)收益的黎明可期待
國(guó)泰君安認(rèn)為，風(fēng)格已切換，邏輯在延續(xù)，絕對(duì)收益的黎明可期待。
首先，在資金層面，金融機(jī)構(gòu)整體負(fù)債成本仍然遠(yuǎn)高于當(dāng)期理財(cái)、債券收益，股票估值降低后正在成為缺生息資產(chǎn)下最優(yōu)配置標(biāo)的；對(duì)應(yīng)資金配置需求，高股息低估值板塊應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力更強(qiáng)。
第二，在業(yè)績(jī)上，低估值板塊“不能再差”，穩(wěn)增長(zhǎng)+供給側(cè)改革大刀闊斧之下業(yè)績(jī)的快速提升成為一種可能，有望超越新常態(tài)下市場(chǎng)原本偏弱的預(yù)期；藍(lán)籌股有望隨著微觀數(shù)據(jù)（比如開(kāi)工、需求）的逐步確認(rèn)再次形成明顯的風(fēng)格防線，從而進(jìn)一步享受高彈性。
東吳證券認(rèn)為，壓制市場(chǎng)反彈的枷鎖已經(jīng)解開(kāi)，底部正在構(gòu)建。在貨幣政策上降低寬松預(yù)期，降息、降準(zhǔn)已缺席三月，說(shuō)明央行態(tài)度變化，短期風(fēng)險(xiǎn)釋放加劇，需有效防范。在缺乏明顯政策利好信號(hào)作用下，市場(chǎng)反彈幅度(以上證綜指為例)保守看高至3150點(diǎn)、中性看高至3250點(diǎn)、如果有其余政策利好催化最優(yōu)可以看高至3400點(diǎn)。
就A股來(lái)說(shuō)， 國(guó)元證券認(rèn)為目前的價(jià)格水平，已經(jīng)具備足夠的投資價(jià)值，此時(shí)繼續(xù)做空的風(fēng)險(xiǎn)較大。盡管如此，認(rèn)為W型走勢(shì)的第二筆開(kāi)始的時(shí)機(jī)尚未到來(lái)，近期仍需充分消化各種利空因素，釋放悲觀情緒。投資策略上，輕倉(cāng)的投資者可以圍繞新經(jīng)濟(jì)的概念戰(zhàn)略布局，重倉(cāng)的投資者應(yīng)停止恐懼，靜待寒潮退去。
看好新興消費(fèi)領(lǐng)域和高股息行業(yè)
海通證券看好新興消費(fèi)領(lǐng)域的傳媒、體育、醫(yī)療、教育，信息技術(shù)領(lǐng)域的大數(shù)據(jù)、云計(jì)算，智能制造領(lǐng)域的機(jī)器人、智能汽車(chē)等。主題關(guān)注迪士尼和軍工。中期角度看，仍需關(guān)注3月美聯(lián)儲(chǔ)加息、國(guó)內(nèi)去產(chǎn)能去杠桿帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)泰君安推薦“老炮歸來(lái)”的高股息行業(yè)：高股息率高分紅，凸顯大類資產(chǎn)配置價(jià)值的銀行、白電、交通運(yùn)輸；關(guān)注供給側(cè)有望破局，商品價(jià)格低位盤(pán)整的有色、鋼鐵、采掘；彈性較好的行業(yè)，非銀金融、地產(chǎn)、建材、航空（被低估的周期消費(fèi)品）。
主題投資國(guó)泰君安繼續(xù)推薦“農(nóng)業(yè)工業(yè)化”主題：農(nóng)業(yè)信息化受益標(biāo)的：大湖股份，受益標(biāo)的：華宇軟件；農(nóng)業(yè)機(jī)械化：德奧通航、隆鑫通用；農(nóng)業(yè)升級(jí)：大北農(nóng)；基礎(chǔ)化工轉(zhuǎn)型：新安股份、諾普信。
虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迎來(lái)爆發(fā)點(diǎn)
就筆者看來(lái)，虛擬現(xiàn)實(shí)將成今年最熱行業(yè)。不久前，Google表示將組建虛擬現(xiàn)實(shí)部門(mén)專注于開(kāi)發(fā)Google Cardboard等產(chǎn)品，雷軍亦表示將籌建小米探索實(shí)驗(yàn)室重點(diǎn)投入虛擬現(xiàn)實(shí)和智能機(jī)器人。國(guó)內(nèi)外幾乎所有的科技巨頭均已經(jīng)涉足虛擬現(xiàn)實(shí)。二級(jí)市場(chǎng)上，嶺南園林、愛(ài)施德等虛擬現(xiàn)實(shí)概念股的強(qiáng)勁走勢(shì)，顯示市場(chǎng)對(duì)這一概念的熱捧。
招商證券分析師方光照認(rèn)為，巨頭及各路資本紛紛搶灘預(yù)示著產(chǎn)業(yè)已迎來(lái)引爆點(diǎn)，且VR將成為下一代計(jì)算平臺(tái)，解決用戶對(duì)“距離”的痛點(diǎn)，創(chuàng)造新的交互方式，未來(lái)商業(yè)化空間巨大，產(chǎn)業(yè)鏈較充分受益。
方光照看好致力于打造VR生態(tài)圈且產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略地位突出的順網(wǎng)科技、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)、奧飛動(dòng)漫、泰亞股份；及受益于VR產(chǎn)業(yè)崛起，業(yè)務(wù)協(xié)同性強(qiáng)的華聞傳媒、嶺南園林、迅游科技、視覺(jué)中國(guó)、易尚展示等。
國(guó)海證券分析師孔令峰指出，2016CES（國(guó)際消費(fèi)類電子產(chǎn)品展覽會(huì)）上虛擬現(xiàn)實(shí)設(shè)備成為重要看點(diǎn)，這次虛擬現(xiàn)實(shí)的發(fā)展已經(jīng)具備堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)和用戶基礎(chǔ)，與前兩次泡沫有極大不同。顯示技術(shù)、處理技術(shù)、交互技術(shù)、產(chǎn)品化方案以及配套的內(nèi)容等均可看出堅(jiān)實(shí)的商業(yè)化路徑，而非概念產(chǎn)品。
孔令峰看好硬件、內(nèi)容、渠道的結(jié)合，看好虛擬現(xiàn)實(shí)首先在線下體驗(yàn)（游戲）、視頻、二次元、ToB端、直播（體育、音樂(lè)、話劇等）率先發(fā)展，VR影視作為新的電影藝術(shù)形式也將獲得探索和發(fā)展（當(dāng)前更多是作為營(yíng)銷的手段）。
（作者微信公眾號(hào)皮匠投資圈pijiangtouzi)
