養(yǎng)老金入市正穩(wěn)步推進(jìn)。昨日，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)公布了首批基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金托管機(jī)構(gòu)名單。上證報(bào)記者獨(dú)家獲悉，11月30日，選拔首批基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場(chǎng)答辯也將拉開帷幕。

據(jù)悉，未來(lái)一周，來(lái)自基金、保險(xiǎn)、券商等的26家競(jìng)標(biāo)機(jī)構(gòu)將進(jìn)行角逐，接受社?；鹄硎聲?huì)的現(xiàn)場(chǎng)考核。若一切順利，首批基本養(yǎng)老金投資管理機(jī)構(gòu)名單有望在年內(nèi)出爐。

首日答辯啟幕

昨日，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)網(wǎng)站發(fā)布公告稱，根據(jù)相關(guān)評(píng)審規(guī)定，經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的評(píng)審程序，選出4家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金托管機(jī)構(gòu)，具體名單為：中國(guó)工商銀行股份有限公司、中國(guó)銀行股份有限公司、交通銀行股份有限公司和招商銀行股份有限公司。

而在首批養(yǎng)老金托管機(jī)構(gòu)名單公布后，首批養(yǎng)老金投資管理機(jī)構(gòu)的評(píng)選工作也將緊鑼密鼓地跟進(jìn)。上證報(bào)記者獨(dú)家獲悉，經(jīng)過(guò)前期盡職調(diào)查和相關(guān)文本材料的審核，首批基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場(chǎng)答辯將于11月30日拉開帷幕。

“11月30日是養(yǎng)老金投資管理機(jī)構(gòu)的首日答辯，一天大概會(huì)有3到4家機(jī)構(gòu)進(jìn)行答辯，預(yù)期整個(gè)過(guò)程會(huì)持續(xù)一周?！币晃涣私庀嚓P(guān)情況的人士告訴記者。

該人士表示，這次入選的投標(biāo)機(jī)構(gòu)26家，來(lái)自基金公司、券商和保險(xiǎn)，“基本上都是已經(jīng)獲得社?；鸸芾碣Y格和企業(yè)年金管理資格的機(jī)構(gòu)”。

這一消息也從另一位知情人士處得到證實(shí)?！巴泄苄惺?0選4，會(huì)有多少機(jī)構(gòu)入選首批管理人還是未知數(shù)。”不過(guò)據(jù)該人士了解，若此次養(yǎng)老金投資管理選秀推進(jìn)順利，首批管理人名單有望在年內(nèi)出爐。

“入市”不等于全入股市

根據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，在托管機(jī)構(gòu)名單公布后，養(yǎng)老金離正式入市還需幾個(gè)步驟，包括完成投資管理機(jī)構(gòu)的答辯和評(píng)審，公布首批基金投資管理機(jī)構(gòu)名單，簽署合同，直至最后開立賬戶劃撥資金后進(jìn)入日常投資管理階段。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，托管機(jī)構(gòu)的選定，標(biāo)志著基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金入市的步伐又邁了一步?！艾F(xiàn)在只等社?；鹄硎聲?huì)公布基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理機(jī)構(gòu)名單，一旦名單公布，首批地方委托投資的合同就可以簽訂了，預(yù)計(jì)快的話，年底之前能夠簽下來(lái)。”董登新說(shuō)。

但需要指出的是，所謂“入市”并不意味著養(yǎng)老錢將全部投入股市。

根據(jù)去年頒布的《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》，養(yǎng)老基金限于境內(nèi)投資。投資范圍包括：銀行存款，中央銀行票據(jù)，同業(yè)存單；國(guó)債，政策性、開發(fā)性銀行債券，信用等級(jí)在投資級(jí)以上的金融債、企業(yè)（公司）債、地方政府債券、可轉(zhuǎn)換債（含分離交易可轉(zhuǎn)換債）、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券，債券回購(gòu)；養(yǎng)老金產(chǎn)品，上市流通的證券投資基金，股票，股權(quán)，股指期貨，國(guó)債期貨。

其中，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。

董登新預(yù)計(jì)，第一批委托省份估計(jì)3至5個(gè)?。ㄊ校锌傄?guī)模在2000億至3000億元。他表示：“年底前地方養(yǎng)老金進(jìn)入股市的可能性不大，即使進(jìn)入股市，資金最多也就是委托投資總規(guī)模的10%，即200億至300億元?！?/p>

一些分析人士還告訴記者，目前關(guān)于養(yǎng)老金的資產(chǎn)配置還有個(gè)思路，就是由受托機(jī)構(gòu)將受托資產(chǎn)按不同資產(chǎn)類別進(jìn)行分類招標(biāo)，比如一部分投資管理機(jī)構(gòu)專門管理權(quán)益類產(chǎn)品，一部分投資管理機(jī)構(gòu)專門管理固收類產(chǎn)品，還有一部分專注絕對(duì)收益類資產(chǎn)的管理。

這與企業(yè)年金管理的方式有部分相似之處。據(jù)悉，傳統(tǒng)的企業(yè)年金管理模式為企業(yè)年金理事會(huì)委托若干家基金管理人管理資金，投資人組建多個(gè)投資團(tuán)隊(duì)，單個(gè)團(tuán)隊(duì)里再分為股票小組和固收小組，兩組協(xié)調(diào)進(jìn)行投資配置。

機(jī)構(gòu)競(jìng)相角逐

實(shí)際上，養(yǎng)老金入市的消息早已引發(fā)眾多投資機(jī)構(gòu)的競(jìng)相角逐。

“養(yǎng)老金是老百姓的養(yǎng)命錢，有關(guān)方面對(duì)于養(yǎng)老金入市的態(tài)度非常慎重?！蹦臣覅⑴c競(jìng)標(biāo)的機(jī)構(gòu)人士告訴記者：“我們先前準(zhǔn)備的競(jìng)標(biāo)材料有幾百頁(yè)，受托機(jī)構(gòu)的人每一頁(yè)都看得非常仔細(xì)，提出的問(wèn)題都能切中要害。20多家機(jī)構(gòu)這么多資料看下來(lái)，感覺他們把每家公司都挖了個(gè)底朝天?！?/p>

“我們從去年開始就著手為養(yǎng)老金入市進(jìn)行籌備工作，目前已打造了自身的養(yǎng)老金組織架構(gòu)，并成立了養(yǎng)老金管理中心?！北本┠臣一鸸鞠嚓P(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者。據(jù)悉，一些大型基金管理公司已在組織架構(gòu)和團(tuán)隊(duì)搭建方面“先行一步”，積極布局養(yǎng)老金管理市場(chǎng)。

事實(shí)上，為了保障養(yǎng)老金“安全穩(wěn)妥”入市，一系列配套政策也在逐漸落地。近日，財(cái)政部發(fā)布《社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)制度（征求意見稿）》，公開征求意見。其按照基本養(yǎng)老保險(xiǎn)委托投資業(yè)務(wù)核算需要，修訂了“委托投資”、“應(yīng)收委托投資收益”、“暫收款”、“暫付款”等科目核算內(nèi)容及核算方式。業(yè)內(nèi)人士表示，此舉對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金的會(huì)計(jì)核算進(jìn)行了系統(tǒng)規(guī)范，有利于養(yǎng)老金安全開展投資運(yùn)營(yíng)。

此外，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)管理社?；鸷湍杲鸬膶I(yè)投資能力也得到了業(yè)內(nèi)的普遍認(rèn)可。自社?；鸪闪⒁詠?lái)，基金管理公司始終是其最重要的外部委托管理人，在目前全國(guó)社保18家委托管理人中，基金管理公司占了16席。全國(guó)社?；鸪闪⒁詠?lái)收益回報(bào)驚人，這與基金公司等外部投資管理機(jī)構(gòu)的出色業(yè)績(jī)密切相關(guān)。