決定黃金買賣成敗的諸因素中，最關(guān)鍵的，是對黃金的價(jià)位走勢是否能夠做出正確的分析和判斷。黃金買賣不象買大小，完全是靠運(yùn)氣，即使能夠獲得收入，但是結(jié)果根本不能控制，應(yīng)通過一定的分析進(jìn)行預(yù)測。預(yù)測價(jià)格走向的主要方法有兩種：基本分析和技術(shù)分析。兩者是從兩個不同的角度來對市場進(jìn)行分析，在實(shí)際操作中各有各的特色，因此投資者應(yīng)結(jié)合使用。

基本分析(Fundamental Analysis)

所謂基本分析，就是著重從政治、經(jīng)濟(jì)、個別市場的外在和內(nèi)在因素進(jìn)行分析。再加上其它的投資工具，以確定市場的目前狀況是應(yīng)該入市還是離市，并采取相應(yīng)策略。

以基礎(chǔ)分析為主要分析手段的分析家，一整天都在研究金礦公司的行情、政府部門的有關(guān)資料以及各個機(jī)構(gòu)的報(bào)告，來推測市場的未來走勢。基本分析涉及的主要因素在以前我們已經(jīng)涉及到，概括而言包括：

政治局勢

政治動蕩通常都會有對金價(jià)利好情況的出現(xiàn)，戰(zhàn)爭會使得物價(jià)上漲，令金價(jià)得到支撐。而世界和平則會使金價(jià)受到不利的影響。

黃金的生產(chǎn)量

黃金生產(chǎn)量的增減，會影響到黃金的供求平衡。黃金生產(chǎn)量南非最大，任何工人罷工或其它特殊情況的發(fā)生，都會對其產(chǎn)量產(chǎn)生影響。其次，黃金的生產(chǎn)成本也會影響產(chǎn)量。在1992年，因?yàn)辄S金生產(chǎn)成本提高，不少的金礦停止生產(chǎn)，導(dǎo)致了金價(jià)的一度推高。

政府行為

當(dāng)政府需要套取外匯時(shí)，不管當(dāng)時(shí)黃金的價(jià)格如何，都會沽出所儲備的黃金來獲得。與此相對應(yīng)，政府黃金回收的數(shù)據(jù)，也時(shí)影響黃金價(jià)格的重要指標(biāo)。

黃金需求

黃金除了是一種保值工具以外，更有工業(yè)用途和裝飾用途。電子業(yè)、牙醫(yī)類、珠寶業(yè)等用金工業(yè)，在生產(chǎn)上出現(xiàn)的變動，都會影響到黃金的價(jià)格。

美元走勢

美元和黃金是相對的投資工具，如果美元的走勢強(qiáng)勁，投資美元就會有更大的收益，因此美元的價(jià)格就會受到影響。相反，在美元處于弱市的時(shí)候，投資者又會減少其資本對美元的投資，而投向金市，推動金價(jià)的強(qiáng)勁。

通貨膨脹

當(dāng)物價(jià)指數(shù)上升時(shí)，就意味著通貨膨脹的加劇。通漲的到來會影響一切投資的保值功能，故此黃金價(jià)格也會有升降。雖然黃金作為對付通貨膨脹的武器的作用已不如以前，但是高通漲仍然會對金價(jià)起到刺激作用。

利率因素

如果利率提高，投資人士存款會獲得較大的收息，對于無息的黃金，會造成利空作用。相反，利率下滑，會對金價(jià)較為有利。

于黃金走勢的基本分析有許多方面，當(dāng)我們在利用這些因素是，就應(yīng)當(dāng)考慮到它們各自作用的強(qiáng)度到底有多大。找到每個因素的主次地位和影響時(shí)間段，來進(jìn)行最佳的投資決策。

黃金的基本分析在時(shí)間段上分為短期(通常是三個月)因素，和長期因素。我們對于其影響作用要分別對待。

黃金基本分析的不足與限制

投資者在進(jìn)行黃金買賣之前，第一步要進(jìn)行的就是基本面的分析。假如缺乏基本分析，投資者根本不可能知道市場的現(xiàn)狀，了解不到金市是處于收縮還是還會有所增長;市場狀況是否過熱;現(xiàn)在應(yīng)該入市還是離市;投資的資金應(yīng)該增加還是減少;市場趨向如何，所有這一切的基本因素分析都是不可缺少的步驟。

但是黃金的基本分析還存在著一定的局限性：

部分產(chǎn)金國家的資料難以獲得或時(shí)間滯后

部分產(chǎn)金國家，并不情愿向國際公布產(chǎn)金數(shù)字，或者數(shù)字的公布有一定的滯后期，專家的數(shù)字只能是估計(jì)得來。所以當(dāng)這些國家在套取外匯時(shí)，其推出市場的黃金數(shù)量，完全可能使市場產(chǎn)生震蕩?；痉治鲈谶@方面的資料上，就顯得有些不全面。

公開市場，需求數(shù)字很難精確

黃金供應(yīng)的數(shù)字，只需要將主要產(chǎn)金國家的每年產(chǎn)量相加，便可獲得較為有效的數(shù)字。。但是，需求方面數(shù)字的獲得就較為困難。比如有的企業(yè)會將金幣進(jìn)行熔化，用于工業(yè)生產(chǎn)，從而使需求的數(shù)字含有重復(fù)計(jì)算的因素。所以，不可能用精確的數(shù)字來進(jìn)行基本面的分析。

不能告訴我們?nèi)胧械臅r(shí)機(jī)

我們經(jīng)過基本面的分析以后，都知道金價(jià)是在大牛市階段。但是哪一天介入呢?現(xiàn)在做多，可能后天價(jià)格就會低得更多。等到下星期再買，可能現(xiàn)在就是最低價(jià)。因此，基本面分析只能告訴我門黃金價(jià)格的大勢所趨，而根本不能向我們提供入市的最佳時(shí)機(jī)。

捕捉不到近期的峰頂和谷底

即使是再大牛市階段，金價(jià)也會有起有落。假如可以把握每一浪的走勢，在高處吸納、在低處沽出，獲得的利潤必然要比簡單持有高得多。而基本分析，恰恰不能捕捉到這些細(xì)微的變化。

正是基于基本分析只能分析市場的大勢所趨，而不能解答市價(jià)起起落落的原因。因此除了在黃金買賣中要進(jìn)行基本分析以外，還要通過技術(shù)分析來進(jìn)行補(bǔ)充。

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