高田“氣囊門”仍在持續(xù)發(fā)酵，近日高田公司再一次被推到了風(fēng)口浪尖。不久前，一輛載有高田氣囊氣體發(fā)生器 和推進劑的卡車在美國德克薩斯州發(fā)生爆炸致1死4傷。硝酸銨作為事故中的“主角”再一次引發(fā)了人們的質(zhì)疑，這對于深陷危機的高田公司來說無疑是雪上加霜。 迄今為止，高田缺陷氣囊已造成全球至少14人死亡，涉及超過1億輛汽車，是迄今為止規(guī)模最大的汽車召回案。自“氣囊門”發(fā)生以來，高田公司股價已暴跌近 90%，而且面臨數(shù)十億美元外債，因此它亟需外部財務(wù)援助才能得以生存。日前，據(jù)知情人士透露，高田公司已經(jīng)選出六、七家公司作為潛在股權(quán)收購者，包括中 國零部件制造商均勝電子。誰最終將成為高田公司的“接盤俠”，今年10月或?qū)⒔視浴?/p>

■硝酸銨推進劑爭議再起

最近，深陷“氣囊門”丑聞的高田公司又添了一樁新事故。8月22日，一輛運送高田安全氣囊氣體發(fā)生器及推進劑 的卡車在美國德克薩斯州發(fā)生爆炸，導(dǎo)致1死4傷。近日，美國參議員指出，該事件與高田氣囊發(fā)生器和推進劑中包含的硝酸銨有莫大關(guān)系，并要求美國國家運輸安 全委員會（NTSB）調(diào)查爆炸起因。美國馬薩諸塞州參議員愛德華·馬基以及康乃狄格州參議員理查德·布盧門撒爾稱：“爆炸案讓人們對于硝酸銨的不穩(wěn)定性的 質(zhì)疑再度升溫?！?/p>

據(jù)德克薩斯州當(dāng)?shù)孛襟w報道，當(dāng)時一輛卡車正運送14000份包含硝酸銨氣體發(fā)生器的高田氣囊，該卡車未能順利 轉(zhuǎn)彎而沖進一所民宅內(nèi)，隨后發(fā)生爆炸。NTSB發(fā)言人埃里克·維斯在一份郵件中表示：“我們獲得的初步信息顯示，高田安全氣囊在運送過程中包裝沒有出現(xiàn)差 錯。如果有文件及其他資料顯示需要調(diào)查的證據(jù)，NTSB將對其展開調(diào)查?！彼€表示：“這次的事故說明安全氣囊氣體發(fā)生器有必要徹底遠離硝酸銨。高田公司 在安全氣囊中使用硝酸銨是汽車業(yè)歷史上最大的失誤之一?！?/p>

迄今為止，高田缺陷氣囊導(dǎo)致全球有超過1.2億輛汽車需要更換氣體發(fā)生器，造成至少14人死亡，150多人受 傷。硝酸銨這種易揮發(fā)的化學(xué)物質(zhì)被認(rèn)為與高田氣囊爆炸有很大關(guān)系。不過，高田在對缺陷安全氣囊發(fā)起召回之后，再次替換的安全氣囊仍使用了硝酸銨作為推進 劑，而其他氣囊制造商并未使用這一化學(xué)物質(zhì)作為推進劑。

美國高速公路安全管理局（NHTSA）表示，如果含有硝酸銨推進劑的安全氣囊同時使用了干燥劑，那么將是安全 的。NHTSA發(fā)言人布萊恩·湯姆斯稱，所有未添加干燥劑的硝酸銨氣體發(fā)生器將分階段召回。高田也被禁止再簽訂生產(chǎn)此類氣體發(fā)生器的合約。高田公司還被要 求于2019年前驗證帶有干燥劑的高田氣囊發(fā)生器的安全性，如果無法證明，那么該公司將需要對這些產(chǎn)品也進行召回。

■財務(wù)堪憂 債臺高筑

自2014年以來，高田因“氣囊門”丑聞曝光導(dǎo)致成本急劇上升，股價幾乎驟降90%，并面臨數(shù)十億美元負債，如果沒有外部財務(wù)援助，高田公司基本上難以為繼。此前，高田公司曾表示不考慮破產(chǎn)作為減輕負債的方式，其仍在尋求外部財務(wù)支持，并同意外部援助者擁有其控股權(quán)。

由于高田尚未與車企就召回費用分?jǐn)傔_成協(xié)議，因此該公司還未進行最終估算。作為全球三大安全氣囊供應(yīng)商，高田 的客戶包括多家日本汽車制造商和一些歐美車企。日本汽車行業(yè)分析師遠藤浩二表示：“高田的存亡對車企維持議價能力很重要。考慮到高田股價的崩潰，一些投資 人可能認(rèn)為現(xiàn)在收購其非氣囊業(yè)務(wù)十分劃算?！?/p>

目前，汽車制造商承擔(dān)了大部分召回費用，但如果高田公司被認(rèn)定需要獨自對缺陷氣囊一事負責(zé)，粗略計算，每個安 全氣囊替換成本為100美元，那么該公司將面臨超過100億美元的巨額召回成本。與此同時，高田還將面臨來自美國司法部的訴訟。遠藤浩二指出，高田公司面 臨的一大難題是，高田公司的十多家車企客戶很難在高田重建問題上達成共識。此外，一些潛在財務(wù)支持者希望高田的車企客戶能夠免除該公司大部分的召回費用或 者參股到該公司，一些潛在投資者甚至希望高田公司通過破產(chǎn)的方式來解除部分債務(wù)。

■潛在買家浮出水面

據(jù)外媒報道，自今年6月以來，大約30家公司對收購高田股權(quán)表達了初步意向。據(jù)知情人士向路透社透露，高田公 司目前已選出了六、七家公司作為潛在股權(quán)收購者，包括競爭對手和私募股權(quán)基金公司。據(jù)知情人士透露，日本大賽璐公司、全球私募股權(quán)KKR，以及貝恩資本均 為高田股權(quán)的潛在接盤手。據(jù)悉，高田聘請了投資銀行Lazard作為該公司的財務(wù)顧問，計劃9月中旬選出兩位合適買家，與車企商議之后將于10月選定最終 的財務(wù)支持者。不過，一些分析師指出，由于高田公司面臨的召回和法律訴訟問題不斷升級，因此該公司到10月找到財務(wù)援助者的截止日期顯得有些不切實際。

與此同時，安全系統(tǒng)供應(yīng)商百利得KSS的母公司均勝電子也與高田傳上了“緋聞”。不過，中國汽車報記者在與均 勝電子管理層核實后得知，均勝電子參與收購高田一事屬于誤傳，早在今年6月該公司就發(fā)表了對此問題的相關(guān)公告。今年上半年，均勝電子集團加快了擴張步伐， 收購了三家海外公司，分別為美國百利得KSS、EVANA和德國TS道恩，接下來需要一個整合的過程。日前，均勝電子方面證實，其目前并無意向參與收購高 田股權(quán)，此前一些海外媒體對此進行了不實的報道。如果今后有相關(guān)舉措，該公司將通過上市公司平臺進行公告。

實際上，高田公司的危機遠遠沒有結(jié)束，該公司還需要處理召回和賠償?shù)纫幌盗袉栴}，而且此前召回的費用大多由汽 車制造商墊付，其對外宣稱的數(shù)十億美元債務(wù)也只是冰山一角，還有很多實際問題有待解決。此時的高田就是一個巨大的“黑洞”，收購該公司股權(quán)的風(fēng)險極高。而 均勝電子在經(jīng)歷了上半年的海外并購后，更需謹(jǐn)慎行事。