近期的股市在3000點(diǎn)附近再度出現(xiàn)破位下行的走勢(shì)。其中，5月6日、9日兩天，上證指數(shù)[0.16%]均下跌超過(guò)80點(diǎn)，日跌幅達(dá)到了2.8%左右。2850點(diǎn)的前期政策救市底再次被跌破。股市的下跌走勢(shì)直接打了股市“網(wǎng)紅”們的臉。為此，作為第一財(cái)經(jīng)網(wǎng)紅并將2850點(diǎn)稱為“嬰兒底”的李大霄奉勸空頭要“識(shí)時(shí)務(wù)”。

誰(shuí)是空頭？

李大霄用心良苦是不難理解的。而且2850點(diǎn)作為政策救市底，從中長(zhǎng)線的角度來(lái)說(shuō)，還是具有很大的投資價(jià)值的。對(duì)于廣大的投資者來(lái)說(shuō)，這個(gè)位置只輸時(shí)間不輸錢。

不過(guò)，就當(dāng)下的股市來(lái)說(shuō)，我們需要弄清楚的一個(gè)問(wèn)題是，誰(shuí)是股市的空頭？尤其是誰(shuí)是股市的最大空頭？這個(gè)問(wèn)題如果不弄清楚，那么奉勸空頭“識(shí)時(shí)務(wù)”就是無(wú)的放矢了。換一句話來(lái)說(shuō)，如何投資者連股市最大的空頭是誰(shuí)都不清楚，這投資豈不成了無(wú)頭蒼蠅？

談到本輪下跌，中概股問(wèn)題無(wú)疑成了罪魁禍?zhǔn)?。在證監(jiān)會(huì)對(duì)中概股回歸的影響進(jìn)行“分析研究”的背景下，市場(chǎng)擔(dān)心殼資源貶值因此而導(dǎo)致了殼資源股的大幅下跌，并帶動(dòng)了整個(gè)市場(chǎng)的破位下行。

但這個(gè)原因分析，并不能找出股市的空頭所在。實(shí)際上，導(dǎo)致本輪股市下跌，還有一個(gè)很重要的原因，就是大小非減持的加快。A股市場(chǎng)今年年初所面臨的問(wèn)題又卷土重來(lái)。

限售股問(wèn)題是導(dǎo)致今年年初股市暴跌的重要原因之一。本輪大跌股市同樣又再次遭遇限售股問(wèn)題。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年1-3月大小非減持金額分別為96億、98億和142億元，出現(xiàn)逐月提升。4月份，減持金額更增至180億元。

而進(jìn)入5月以來(lái)的第一個(gè)交易周，大股東減持金額已高達(dá)67億元。其中僅5月4日、5日兩天就有20家公司大小非減持公告。

另有資料顯示，5月前十天（共計(jì)6個(gè)交易日），就有近百家公司遭到高管們的減持，高管們套現(xiàn)金額已超過(guò)23億元，而4月全月高管減持不到11億元。

因此，進(jìn)入5月，大小非減持明顯提速，這在股市原本就不振的情況下，無(wú)疑給股市致命一擊。股市真正的空頭，同時(shí)也是最大的空頭因此浮出水面。