市場對美國市場銀行類股票的樂觀情緒創(chuàng)歷來最高水平，雖然此類股票專門辜負眾望。

美國金融公司的價值在11月份已經(jīng)增長了逾3000億美元，創(chuàng)此類公司市值歷來的最大漲幅，因獲益于對特朗普執(zhí)政計劃的樂觀情緒。交易商競相搶購保護性期權(quán)，空單得到大量回補；然而所有人都在搶購的金融類股票，自1990年以來的每次類似狂歡，都是以懲罰多頭而告終。

資料圖1

麥格理的分析師David Konrad表示，特朗普就是催化劑；他當選總統(tǒng)將為該行業(yè)引入“新的世界秩序”，增加交易，化解監(jiān)管，提振利率。

“必須得更加謹慎，”總部位于洛杉磯RNC Genter Capital Management的首席執(zhí)行官Daniel Genter說?！安灰谑袌鲞^于強勁時買入?！盙enter管理的資產(chǎn)規(guī)模約為42億美元。

目前而言，沒有人留意此類建議。彭博匯編的三個月期權(quán)合約顯示，最大金融類股指ETF的看跌期權(quán)價格相較于看漲期權(quán)本月已經(jīng)重挫，波動率偏度觸及一年低點。該ETF的空倉比例從近5%重挫至約1%。

資料圖2

在過去，當銀行類股票的需求如此之高時，最終回報一直很糟。彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，自1990年以來，標普500金融類指數(shù)的市值有三次增幅超過2000億美元，但結(jié)果是痛苦的，該指數(shù)在三個月后均下降約8%。